تحلیل اختصاصی iXbroker – تیر ۱۴۰۴
با امضای قانون «GENIUS Stablecoin» توسط رئیسجمهور ترامپ، اکوسیستم رمزارزها وارد مرحلهای تازه از هیجان و بیثباتی شده است. این تحول قانونی، امید و گمانهزنیهای بسیار را به قلب بازار رمزارزها تزریق کرده و بازار را به سمت سوالی جدی سوق داده است: آیا موج جدید شرکتهای خزانهداری، ما را به سمت حباب قیمتی سوق میدهد؟
در مراسم امضای قانون، ترامپ این رویداد را آغازگر «عصر طلایی» برای آمریکا و اقتصاد داراییهای دیجیتال خواند:
«عصر طلایی آمریکا فرا رسیده است. با این امضا، آینده رمزارز و صنعت کریپتو، همراه دلار آمریکا، قدرتمندتر و بزرگتر از همیشه خواهد بود.»
اکنون انتظارات جامعه مالی و فعالان بلاکچین به شدت افزایش یافته است.
رونق خزانهداری: بیتکوین، اتریوم و هجوم سرمایههای بزرگ
طی ماههای اخیر، پدیدهای به نام شرکتهای خزانهداری بیتکوین و اتریوم با قدرت به صحنه بازگشته است؛ روندی که نخستین بار توسط مایکل سیلور و شرکت MicroStrategy برای بیتکوین الگوسازی شد، حالا در اتریوم با شدت بیشتری توسعه مییابد.
تنها در دو هفته گذشته، اتریوم رشد قیمتی بیش از ۴۰ درصدی را تجربه کرده است که بخش زیادی از آن حاصل خریدهای کلان و خزانهداری شرکتهایی مانند Sharplink Gaming (متعلق به جو لوبین – بنیانگذار اتریوم) و Bitmine Immersion Technologies (با هدایت تام لی – تحلیلگر صاحبنام کریپتو) است.
این شرکتها با استراتژیهایی هدفمند اقدام به خرید انبوه اتریوم میکنند تا از مزیت توکنیزاسیون داراییهای حقیقی و مالی بهرهمند شوند. همزمان، سرمایهگذاران حرفهای و صندوقهای سرمایهگذاری نیز وارد میدان شدهاند و به گفته راب هدیک از Dragonfly، تب و تاب سرمایهگذاری در خزانهداریهای رمزارزی به اوج رسیده است:
«طی یک آخرهفته، شش تماس داشتم تنها برای صحبت درباره فرصتهای خزانهداری کریپتو. این حجم از هیجان و تب دلالت بر وضعیت خاص بازار دارد.»
خریدهای پیدرپی، تقویت بازار یا زمینهساز تورم قیمتی؟
در حال حاضر، مدیران و معاملهگران شرکتهای خزانهداری این خریدها را عامل تحریک قیمت تا ورود جدی بانکها و نهادهای مالی کلان به بازار معرفی میکنند. جو لوبین در مصاحبه با CNBC صراحتاً اعلام میکند:
«هنوز اتر زیادی در بازار وجود دارد و فعالیت کافی برای جذب آن انجام نمیشود؛ به همین دلیل ما و دیگران استراتژی خزانهداری اتریوم را پیاده میکنیم.»
در عین حال، برخی از کارشناسان نسبت به افزایش بیش از حد کارمزدها و ساختارهای انگیزشی شرکتهای خزانهداری هشدار میدهند:
- آیا این روند صرفاً یک طبقه بندی مصنوعی برای قیمت رمزارزها ایجاد میکند؟
- آیا ساختار هزینهها و پاداشهای فعلی (که تا ۲۵ درصد نیز گزارش شده) پایداری لازم را دارد؟
- در صورتی که هیجان بازار فروکش کند و بانکها دیرتر ورود کنند، چه سرنوشتی در انتظار قیمتهاست؟
تا زمانی که روندهای صعودی پابرجا باشند، بازار اشتیاق فراوانی به شرکت در این مدل دارد اما در صورت چرخش احساسات یا بروز بحران، احتمال ریزش شدید قیمتها دور از ذهن نیست.
iXDeep: تحلیل اثرات بازار بر فارکس و کریپتو
تحلیلگران iXbroker معتقدند قانون GENIUS Stablecoin همراه با روند موج خزانهداریهای رمزارزی، نقطه عطف مهمی برای بازارهای مالی جهانی و خصوصاً رمزارزهاست. جمعبندی تحلیلی به شرح زیر است:
- فارکس: با تقویت جایگاه دلار آمریکا به عنوان دارایی دیجیتال رسمی و ورود قانون به عرصه رمزارزها، میتوان انتظار داشت دلار جذابیت بیشتری برای ذخیرهسازی پیدا کند. اما هرگونه حباب و اصلاح شدید در بازار کریپتو میتواند به نوسانات جدی در جفتهایی مانند EUR/USD، GBP/USD و JPY منجر شود.
- کـریپتو: به صورت کوتاهمدت، موج خریدهای خزانهداری به رشد قیمت بیتکوین و اتریوم کمک میکند؛ اما با توجه به افزایش شدید هزینهها و انگیزهها، بازار در معرض ریسک حباب و ریزش احتمالی قرار دارد. افزایش فعالیتهای آنچین و روند توکنیزاسیون در بلندمدت عامل حمایت از رشد و کارایی شبکه خواهد بود.
برای کاربران iXbroker، این فضا حاوی فرصتها و ریسکهای همزمان است؛ نیاز به پایش دقیق وضعیت شرکتهای خزانهداری و آمادگی کامل برای تغییرات سریع بازار از الزامات این دوران خواهد بود.
جمعبندی
پیوند قانونگذاری هوشمند و هجوم سرمایهگذاران بزرگ، چشمانداز بازار رمزارزها را وارد فاز تازهای کرده است. اینکه شرکتهای خزانهداری رمزارزی، بنیانی واقعی برای آینده توکنیسازی خواهند بود یا تنها موتور جدیدی برای موجهای سفتهبازی امروز، پرسشی است که بازار در پاسخ آن نقش اساسی خواهد داشت.
iXbroker همواره همراه جامعه معاملهگری و سرمایهگذاری ایران در این مسیر متغیر و پرهیجان خواهد بود.
