دیدگاه تحلیلگران نسبت به سهام دلار استورز پیش از گزارش‌های سه‌ماهه اول

دلار تری و دلار جنرال آماده ارائه گزارش سه‌ماهه اول با دیدگاه محتاطانه تحلیلگران در برابر تعرفه‌ها و تغییر رفتار مصرف‌کننده هستند.

دلار جنرال و دلار تری در آستانه انتشار گزارش درآمدی با روندهای متغیر مصرف‌کننده مواجه‌اند

در حالی که دلار جنرال و دلار تری خود را برای انتشار نتایج مالی سه‌ماهه اول سال جاری آماده می‌کنند، تحلیلگران با احتیاط نسبت به آینده این دو خرده‌فروش تخفیفی اظهار نظر می‌کنند و همزمان به فرصت‌ها و تهدیدهای موجود در شرایط اقتصادی فعلی اشاره دارند.

این دو خرده‌فروش برجسته ایالات متحده، به ترتیب سه‌شنبه و چهارشنبه پیش از آغاز معاملات بازار گزارش‌های درآمد خود را منتشر خواهند کرد. با وجود نگرانی‌های کلان اقتصادی همچون تورم مداوم، تغییرات در رفتار مصرف‌کننده و نامشخصی‌های مربوط به تعرفه‌ها، تحلیلگران بر این باورند که بخش خرده‌فروشی تخفیفی ممکن است از روند گرایش به خریدهای اقتصادی‌تر سود ببرد.

تحلیلگران با احتیاط سهام را ارزیابی می‌کنند اما ارزش بازار را می‌پسندند

براساس داده‌های Visible Alpha، ارزیابی‌های تحلیلگران درباره سهام این دو شرکت تا حدودی محتاطانه است. در میان تحلیلگرانی که سهام دلار جنرال را بررسی می‌کنند، هشت نفر آن را «نگهداری» و پنج نفر «خرید» توصیه کرده‌اند. برای دلار تری نیز پنج نفر «نگهداری»، چهار نفر «خرید» و یک نفر «فروش» اعلام کرده است.

نکته قابل توجه این است که قیمت هدف میانگین تحلیلگران هر دو شرکت کمی پایین‌تر از قیمت‌های معامله شده اخیر آنها است. قیمت هدف دلار جنرال ۹۵.۳۱ دلار بوده که کمی کمتر از قیمت پایانی جمعه یعنی ۹۷ دلار است. قیمت هدف دلار تری نیز ۸۵.۴۰ دلار است که اندکی پایین‌تر از قیمت پایانی حدود ۹۰ دلار آن قرار دارد.

این موضوع ممکن است نشان دهد تحلیلگران انتظار رشد چندانی در کوتاه‌مدت ندارند، اگرچه بخش خرده‌فروشی تخفیفی همچنان تاب‌آوری خود را حفظ کرده است.

انتظارها از نتایج مالی سه‌ماهه اول

پیش‌بینی می‌شود دلار جنرال سود هر سهم (EPS) برابر با ۱.۴۷ دلار گزارش کند و درآمدی در حدود ۱۰.۲۶ میلیارد دلار داشته باشد که نشان‌دهنده رشد ۳.۵ درصدی نسبت به سال قبل است. همچنین انتظار می‌رود فروش‌های هم‌فروشگاهی (Comparable-store sales) با افزایشی ۱.۲ درصدی همراه باشد که با وجود فضای رقابتی، ثبات نسبی را نشان می‌دهد.

از سوی دیگر، دلار تری احتمالاً سود تعدیل‌شده هر سهم ۱.۱۵ دلار و فروش خالص ۴.۵۳ میلیارد دلاری گزارش خواهد کرد که ۹ درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشته است. فروش‌های هم‌فروشگاهی این شرکت نیز با رشد ۳.۸ درصدی پیش‌بینی شده که نشان‌دهنده عملکرد قوی‌تر در عملیات اصلی است، علیرغم وجود چالش‌های بیرونی.

بادهای موافق در برابر ریسک‌ها؛ تعادل صنعت تخفیفی

در یادداشتی اخیر، تحلیلگران UBS ابراز کردند که در شرایط فعلی «بادهای موافق بیشتری نسبت به ریسک‌ها» برای فروشگاه‌های دلار وجود دارد. یکی از عوامل اصلی این روند، تغییر ترجیحات مصرف‌کنندگان است. با ادامه تورم و عدم قطعیت اقتصادی، مصرف‌کنندگان بیشتری تمایل دارند هزینه‌های خود را کاهش داده و به فروشگاه‌های تخفیفی روی آورند.

UBS همچنین به بسته شدن رقبایی مانند Big Lots و Party City اشاره کرده که می‌تواند فرصت‌های بیشتری برای افزایش سهم بازار دلار تری و دلار جنرال فراهم آورد. علاوه بر این، با احتمال حذف معافیت تعرفه‌های «de minimis»، قیمت کالاها در پلتفرم‌های تجارت الکترونیکی بین‌المللی همچون Shein و Temu افزایش خواهد یافت که این امر رقابت‌پذیری فروشگاه‌های داخلی را افزایش می‌دهد.

با این حال، ریسک‌هایی نیز باقی است. تحلیلگران Oppenheimer هشدار داده‌اند که اگرچه انتظار می‌رود هر دو شرکت دست‌کم به برآوردهای توافق شده برسند، دلار تری ممکن است تحت فشار قرار گرفته و راهنمایی درآمد سالانه خود را به دلیل وابستگی بیشتر به واردات و کالاهای غیرضروری کاهش دهد. این در حالی است که دلار جنرال به احتمال زیاد چشم‌انداز سالانه خود را بدون تغییر حفظ خواهد کرد، چرا که بیشتر بر کالاهای ضروری تمرکز دارد و کمتر در معرض اختلالات تجارت جهانی است.

بازنگری استراتژیک و تحولات ساختاری

هر دو شرکت اخیراً تغییرات مهمی را در ساختار خود اعمال کرده‌اند. دلار جنرال در گزارش قبلی خود اعلام کرد که بازنگری گسترده‌ای در سبد فروشگاهی خود انجام داده و به دنبال آن، تقریباً ۱۵۰ فروشگاه از جمله مکان‌های دلار جنرال و فرمت کوچک‌تر pOpshelf را خواهد بست.

از سوی دیگر، دلار تری در حال جدا شدن از برند Family Dollar است که در بازار عملکرد مناسبی نداشته است. این شرکت توافقنامه‌ای برای فروش Family Dollar به دو شرکت سرمایه‌گذاری خصوصی با ارزش یک میلیارد دلار به امضا رسانده که عملکرد این بخش را از گزارش‌های مالی اخیر جدا کرده است.

این تحولات، نشان‌دهنده تلاش‌های مداوم هر دو شرکت برای تقویت عملیات اصلی و تطبیق با شرایط جدید بازار است.

نتیجه‌گیری

اگرچه دلار تری و دلار جنرال با انتظارهای محتاطانه تحلیلگران وارد هفته گزارش درآمد می‌شوند، زمینه‌های اقتصادی مانند گرایش مصرف‌کنندگان به خرید مقرون‌به‌صرفه‌تر، خروج رقبای بزرگ و تغییرات تعرفه‌ای می‌تواند فرصت‌های بیشتری نسبت به تهدیدها فراهم کند. سرمایه‌گذاران با دقت پیگیر خواهند بود تا ببینند هر شرکت چگونه این چالش‌ها را مدیریت کرده و آیا استراتژی‌های آن‌ها می‌تواند در بازار پرتلاطم ارزش‌آفرینی کند یا خیر.