Nvidia volvió a presentar sólidos resultados trimestrales, superando las estimaciones de Wall Street tanto en ingresos como en beneficios, y proyectando un crecimiento de ventas superior al 50 % para el trimestre actual. Sin embargo, pese a estas perspectivas positivas, las acciones cayeron en las operaciones posteriores al cierre, ya que los ingresos de los centros de datos no cumplieron con las expectativas de los analistas por segundo periodo consecutivo.
Panorama de resultados
Así se desempeñó Nvidia frente a las estimaciones de LSEG:
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Beneficio por acción (ajustado): 1,05 USD frente a 1,01 USD esperado
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Ingresos: 46,74 mil millones USD frente a 46,06 mil millones USD esperado
De cara al futuro, Nvidia espera ingresos de 54 mil millones USD ±2 % en el tercer trimestre, superando los 53,1 mil millones previstos por los analistas. La compañía señaló que esta previsión aún no incluye posibles envíos del chip H20 a China.
El auge de la IA impulsa el crecimiento, pero el ritmo se desacelera
Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 56 % interanual hasta 46,74 mil millones USD, marcando el noveno trimestre consecutivo con un crecimiento superior al 50 %. Sin embargo, también fue el ritmo más lento desde mediados de 2023, lo que refleja señales de moderación en el rally impulsado por la IA.
Colette Kress, directora financiera de Nvidia, destacó la magnitud de la oportunidad en inteligencia artificial, afirmando a los analistas que la empresa prevé entre 3 y 4 billones USD en inversiones globales en infraestructura de IA para finales de la década.
Los ingresos de los centros de datos, la base del crecimiento de Nvidia, aumentaron un 56 % hasta 41,1 mil millones USD, quedando ligeramente por debajo de la estimación de 41,34 mil millones de StreetAccount. De esta cifra, 33,8 mil millones provinieron de GPUs, un 1 % menos que en el trimestre anterior debido a un déficit de 4 mil millones en ventas del chip H20. Mientras tanto, los productos de redes casi se duplicaron interanualmente hasta 7,3 mil millones USD, reflejando la fuerte demanda de infraestructuras de IA a gran escala.
Obstáculos en China e incertidumbre sobre el H20
Nvidia confirmó que no envió procesadores H20 a China durante el trimestre, tras las restricciones de exportación de EE. UU. La compañía había reconocido anteriormente una depreciación de 4,5 mil millones USD vinculada al chip, que podría haber generado hasta 8 mil millones en ventas de haberse concretado los envíos.
Aun así, Nvidia liberó inventario de H20 por valor de 180 millones USD con un cliente fuera de China y sugirió que podría generar entre 2 y 5 mil millones en ingresos de H20 el próximo trimestre si las condiciones geopolíticas lo permiten.
Una demanda amplia, liderada por Blackwell
Los grandes proveedores de la nube —incluidos Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta— continúan impulsando el crecimiento de Nvidia. La empresa reportó un aumento del 17 % trimestral en las ventas de chips Blackwell, alcanzando 27 mil millones USD en ingresos y representando ahora alrededor del 70 % de las ventas totales de centros de datos.
Más allá de la infraestructura de IA, la división de videojuegos de Nvidia generó 4,3 mil millones USD en ingresos, un aumento del 49 % interanual, mientras que el segmento de robótica creció un 69 % hasta 586 millones USD, aunque sigue siendo una parte pequeña del negocio.
Aumento de beneficios y retorno de capital
El beneficio neto aumentó un 59 % hasta 26,42 mil millones USD, o 1,05 USD por acción, frente a 16,6 mil millones o 0,67 USD por acción un año antes.
En una medida bien recibida por los inversores, el consejo de administración de Nvidia autorizó recompras adicionales de acciones por 60 mil millones USD, sin fecha de expiración. Durante el trimestre, la empresa recompró acciones por un valor de 9,7 mil millones USD.
Reacción del mercado
A pesar de los resultados sobresalientes, las acciones de Nvidia cayeron en la negociación extendida, reflejando la preocupación de los inversores sobre la desaceleración en el crecimiento de los ingresos de los centros de datos, la división más crucial para sostener el auge de la IA. Los analistas señalan que, aunque Nvidia sigue siendo el líder indiscutible en hardware de inteligencia artificial, las dudas sobre las exportaciones a China y la moderación del crecimiento podrían mantener elevada la volatilidad.
