El oro (XAU/USD) extendió su rally por segunda sesión consecutiva el lunes, alcanzando un nuevo máximo histórico en torno a los 4,059–4,060 dólares durante las horas de negociación asiáticas. El metal precioso sigue atrayendo fuertes flujos hacia activos refugio en medio de la persistente incertidumbre económica vinculada al prolongado cierre del gobierno estadounidense y a las renovadas tensiones comerciales entre EE. UU. y China.
Además, las crecientes expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) mantienen al dólar estadounidense (USD) bajo presión, apoyando aún más el metal sin rendimiento.
Las expectativas de recorte de tasas y un dólar débil respaldan al oro
Los mercados ahora descuentan mayores probabilidades de dos recortes adicionales de la Fed este año, con la herramienta CME FedWatch mostrando un 96 % de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en octubre y un 87 % de otra en diciembre.
Estas expectativas han debilitado al USD, creando un entorno favorable para el oro. Mientras tanto, aunque el expresidente estadounidense Donald Trump ha suavizado su tono sobre los aranceles propuestos del 100 % a productos chinos—diciendo que la economía de China “estará bien” y que EE. UU. busca “ayudar a China, no dañarla”—los inversores siguen cautelosos ante las tensiones económicas globales.
Las tensiones globales y los riesgos políticos impulsan la demanda de refugios seguros
El sentimiento de riesgo general se deterioró a finales de la semana pasada tras la amenaza arancelaria de Trump y la introducción de nuevos controles a la exportación de software crítico, que entrarán en vigor el 1 de noviembre. China acusó a EE. UU. de “doble rasero” y sugirió medidas de represalia si se implementan los aranceles, aumentando la incertidumbre sobre una posible reunión entre Trump y el presidente chino Xi Jinping más adelante este año.
El cierre del gobierno estadounidense entró en su tercera semana sin avances en las negociaciones. Los legisladores siguen bloqueados sobre el financiamiento y no se espera que el Senado vote hasta el martes.
Mientras tanto, Trump intensificó los riesgos geopolíticos al advertir que podría autorizar entregas de misiles Tomahawk de largo alcance a Ucrania si Rusia no acepta poner fin a la guerra, provocando una dura respuesta de Moscú. La mayor incertidumbre geopolítica ha reforzado el atractivo del oro como activo refugio.
Perspectiva técnica: sobrecomprado pero tendencia alcista intacta
Desde el punto de vista técnico, el rebote del oro desde la línea de soporte del trend alcista de tres semanas el viernes refuerza el sesgo alcista de XAU/USD. Sin embargo, los gráficos a corto plazo indican condiciones de sobrecompra, lo que sugiere que una breve consolidación o un retroceso modesto podría preceder a nuevas ganancias.
A la baja, cualquier movimiento correctivo por debajo del rango 4,020–4,018 probablemente atraiga nuevas compras cerca del nivel psicológico de 4,000. Se espera que este nivel funcione como una sólida zona de soporte alineada con la línea de tendencia vigente alrededor de 3,965–3,964. Sin embargo, una ruptura decisiva de esta área podría desencadenar ventas técnicas y abrir la puerta a un descenso más profundo hacia la región de 3,900.
