النقاط الأساسية:
- توقعات بارتفاع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يونيو إلى 2.6% على أساس سنوي
- التضخم الأساسي يصل إلى 2.9%
- تصاعد الرسوم الجمركية من إدارة ترامب وزيادة التوترات التجارية
- انعكاسات مباشرة على الأسعار للمستهلك النهائي
- تقرير حاسم قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي الأمريكي)
التضخم في أمريكا يعود للارتفاع تحت ضغط الرسوم الجمركية
تقرير التضخم لشهر يونيو في الولايات المتحدة يجذب أنظار المحللين والأسواق حول العالم. من المتوقع أن تظهر الأرقام الأولية التأثير الواضح لموجة الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضتها إدارة الرئيس ترامب. حسب توقعات بلومبيرغ، من المرتقب أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفاعًا سنويًا بمعدل 2.6% (مقابل 2.4% في مايو) وزيادة شهرية 0.3% (مقابل 0.1%).
أما التضخم الأساسي (Core CPI) فمن المتوقع أن يصل إلى 2.9% سنويًا (2.8% في مايو) بزيادة شهرية قدرها 0.3%.
من العناوين إلى محفظة المواطن: الرسوم تنتقل إلى الأسعار
تراجعت معدلات التضخم الأخيرة بفضل انخفاض أسعار السيارات المستعملة والملابس، لكن هذه الحالة لا تدوم. الاقتصاديون يرون أن الدافع الأساسي هو الرسوم الجمركية الجديدة:
- رسوم بنسبة 35% على السلع الكندية
- 30% على واردات المكسيك والاتحاد الأوروبي
- ما بين 15-20% على سلع قادمة من شركاء تجاريين آخرين
مع نفاد المخزون السابق، تبدأ الشركات الأمريكية بالفعل في نقل تكاليف الرسوم إلى المستهلكين، بينما تدرس أوروبا خطوات انتقامية مضادة.
تحليل: هل هو ارتداد عابر أم موجة تضخمية جديدة؟
لم تعد الشركات قادرة على امتصاص التكاليف الإضافية، فبدأ المستهلك يشعر بالتأثير المباشر للرسوم الجديدة على الأسعار.
“تقرير التضخم لشهر يونيو سيظهر ارتفاعًا واضحًا، لكنه ليس مقلقًا للفيدرالي حتى الآن.”
سارة هاوس، كبيرة الاقتصاديين في ويلز فارجو
في رأي خبراء بنك أوف أميركا (ستيفن جونو وجيسيو بارك)، سنشهد ضغطًا متواصلًا في أسعار السيارات المستعملة، والرعاية الصحية، وبعض الخدمات. بينما يرى جولدمان ساكس أن التأثير قد يكون مؤقتًا في بعض السلع فقط.
الاحتياطي الفيدرالي بين الحذر وعدم اليقين
عودة ارتفاع التضخم تعيد نقاشات السياسات النقدية إلى الواجهة. حتى الآن، الأسواق لا تتوقع رفعًا سريعًا للفائدة، لكن استمرار الاتجاه التصاعدي قد يغير المعادلة.
“iX Deep”: عندما تتحول التهديدات الجمركية إلى واقع اقتصادي
- الرسوم لم تعد مجرد عناوين إخبارية بل أثرت على الواقع
- مخزون الشركات يوشك على النفاد، والحماية بدأت تتلاشى
- القطاعات الأضعف: السيارات، الألبسة، الإلكترونيات، الأجهزة المنزلية
- تأثير فوري على سوق العملات: قوة الدولار مرهونة بسياسة الفيدرالي
- مؤشرات للمتابعة: التضخم الأساسي، رسائل الفيدرالي، رد فعل الاتحاد الأوروبي والصين
الخلاصة:
قد يكون تقرير التضخم لشهر يونيو نقطة تحول لأسواق الولايات المتحدة، حيث يظهر ولأول مرة أثر الرسوم بشكل ملموس على المستهلك والاقتصاد. ترقب كبير لرد فعل الاحتياطي الفيدرالي وحركة الدولار في النصف الثاني من العام.
