ارتد الذهب (XAU/USD) من خسائره المبكرة يوم الجمعة، متجاوزًا مستوى 4,130 دولار بعد أن عززت بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع التوقعات بإجراء المزيد من تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تعافى المعدن من أدنى مستوياته اليومية قرب 4,044 دولار، لكنه لا يزال متجهًا لإنهاء سلسلة مكاسبه التي استمرت تسعة أسابيع مع إعادة تقييم المتداولين لتوقعات التيسير النقدي ومزاج المخاطر العالمي.
توقعات خفض الفائدة تدعم الذهب amid تراجع التضخم
عزز تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الأخير التوقعات بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي المقرر في 29–30 أكتوبر. دعمت قراءات التضخم الأضعف الطلب على الأصول غير المربحة مثل الذهب، التي تستفيد عادة من انخفاض أسعار الفائدة مع تراجع تكلفة الفرصة البديلة لحيازتها.
تحسن المزاج في السوق أيضًا بعد علامات على احتمال تلطيف العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وأكد البيت الأبيض أن الرئيس دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ سيلتقيان في 30 أكتوبر خلال قمة APEC في كوريا الجنوبية، مما أثار تفاؤلًا حذرًا بإحراز تقدم في المحادثات التي شهدت توترًا مؤخرًا.
على الرغم من تقلبات قصيرة الأجل، يبقى الأفق العام للذهب مدعومًا بالمخاطر الجيوسياسية المستمرة، وإغلاق الحكومة الأمريكية الطويل، وعدم اليقين بشأن النمو الاقتصادي العالمي — وهي جميعها عوامل تستمر في تغذية الطلب على الملاذات الآمنة.
محركات السوق: بيانات CPI وعناوين التجارة في دائرة التركيز
أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع 0.3% على أساس شهري في سبتمبر، دون توقعات 0.4% ومتراجعًا عن وتيرة أغسطس. على أساس سنوي، ارتفع التضخم إلى 3.0%، أقل قليلًا من التوقعات البالغة 3.1% ولكنه أعلى من 2.9% في أغسطس. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، 0.2% شهريًا و3.0% سنويًا، وكلاهما أقل من المتوقع.
ارتفع مؤشر PMI المركب الفلاش لشركة S&P Global لشهر أكتوبر إلى 54.8 من 53.9، مسجلًا أسرع توسع للقطاع الخاص خلال ثلاثة أشهر. وقفز مؤشر PMI للخدمات إلى 55.2 من 54.2، بينما ارتفع مؤشر PMI للتصنيع إلى 52.2 من 52.0، مما يبرز استمرار صلابة الاقتصاد رغم ضعف التضخم.
أظهر مسح جامعة ميشيغان لشهر أكتوبر تراجع معنويات المستهلكين إلى 53.6 من 55.1، في حين ضعفت التوقعات إلى 50.3 من 51.7. وبقيت توقعات التضخم متباينة — حيث استقر توقع عام واحد عند 4.6%، بينما ارتفع مقياس الخمس سنوات إلى 3.9% من 3.7%.
ظل التوتر التجاري محط اهتمام. تصاعد النزاع الأمريكي الصيني في وقت سابق من هذا الشهر بعد أن وسعت بكين قيود التصدير على المواد النادرة، ما دفع الرئيس ترامب لتهديد بفرض رسوم بنسبة 100% على الواردات الصينية اعتبارًا من 1 نوفمبر. ومع ذلك، يمكن أن تمهد المحادثات القادمة بين وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت وممثل التجارة جيمسون جرير ونائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفينغ في ماليزيا الطريق لتهدئة التوتر.
وبشكل منفصل، تدهورت العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا بعد إعلان الرئيس ترامب إنهاء المفاوضات الجارية، مستشهدًا بإعلان مثير للجدل بثته حكومة مقاطعة أونتاريو.
النظرة الفنية: XAU/USD يتماسك دون المقاومة الرئيسية
تراجعت الزخم قصير الأجل للذهب مع دفاع البائعين عن منطقة المقاومة عند 4,150 دولار. على الرسم البياني لأربع ساعات، يتداول XAU/USD دون المتوسطات المتحركة البسيطة لفترات 21 و50 و100، ما يشير إلى ضعف الميل الصعودي واحتمال التماسك قصير الأجل.
يبقى الدعم الرئيسي عند المستوى النفسي 4,000 دولار، حيث ظهر المشترون باستمرار في الجلسات الأخيرة. أي كسر حاسم دون هذه المنطقة قد يؤدي إلى تصحيح أعمق نحو 3,900 دولار. على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 قرب 4,090 دولار، تليها 4,150 دولار. أي تحرك مستمر فوق هذه المنطقة قد يفتح الطريق نحو 4,200 دولار، رغم أن الطلب البيعي القوي قد يحد من المكاسب ما لم يحقق المشترون اختراقًا واضحًا.
