واصل الذهب (XAU/USD) ارتفاعه القياسي يوم الاثنين، مع تقدم الأسعار للأسبوع السادس على التوالي، في ظل توقعات متحفظة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وطلب ملاذ آمن يحافظ على زخم السوق. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 3,720 دولار بعد تسجيله أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,728 دولار في وقت سابق من الجلسة.
يعكس الارتفاع الأخير ثقة متزايدة في السوق بأن الفيدرالي قد يقدم المزيد من التيسير قبل نهاية العام. وقد تم تسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي بشكل واسع، لكن المستثمرين يميلون الآن إلى احتمال حدوث خفضين إضافيين في أكتوبر وديسمبر. ومع ذلك، أكد رئيس الفيدرالي جيروم باول أن خطوات السياسة المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية الواردة.
ارتفعت مكاسب الذهب منذ بداية العام بأكثر من 40%، مدعومة بعدة عوامل مجتمعة: المخاطر الجيوسياسية المستمرة، شراء مستمر من البنوك المركزية، تدفقات ثابتة إلى الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب، وعدم اليقين المستمر حول سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية. هذه العوامل دفعت الذهب إلى مستويات غير مسبوقة.
التركيز على تصريحات الفيدرالي
بينما يكون جدول الاثنين خفيفًا من البيانات الاقتصادية الأمريكية، تستعد الأسواق لسلسلة من كلمات مسؤولي الفيدرالي في وقت لاحق من اليوم. ومن المقرر أن يلقي رئيس بنك نيويورك الاحتياطي جون ويليامز، ورئيس بنك سانت لويس ألبيرتو موساليم، ورئيس بنك ريتشموند توماس باركين، وحاكم الفيدرالي أدريانا هاماك، وحاكم الفيدرالي ستيفن ميران تصريحاتهم، مما يوفر للمستثمرين رؤى جديدة حول توقعات الفيدرالي بعد خفض سعر الفائدة الأسبوع الماضي.
تحركات السوق: جدول أمريكي مزدحم
قال رئيس بنك أتلانتا الاحتياطي رافائيل بوستيك لصحيفة وول ستريت جورنال إنه يرى حاجة ضئيلة لمزيد من التخفيضات في هذه المرحلة، متوقعًا خفضًا واحدًا فقط لعام 2025. وأكد أن صانعي السياسات يواجهون أحد أصعب البيئات في الذاكرة الحديثة، مع ظهور مخاطر على الجانبين: قد يعاود التضخم الارتفاع إذا تم التخفيف من السياسة بشكل مفرط، بينما يهدد ضعف سوق العمل prospects النمو. وأوضح بوستيك أن سوق العمل ليس في أزمة حاليًا.
يُذكر أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) خفضت يوم الأربعاء الماضي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى نطاق مستهدف بين 4.00%–4.25%. وأبرز البيان تباطؤ النشاط الاقتصادي، وتباطؤ نمو الوظائف، وتراجع ظروف سوق العمل. ورغم أن التضخم قد تراجع عن ذرواته السابقة، إلا أنه لا يزال فوق هدف الفيدرالي البالغ 2%، مع تحذير صانعي السياسات من تصاعد المخاطر على التوظيف.
في الوقت نفسه، تعكس بيانات التموضع شعورًا قويًا بالتفاؤل. أظهر أحدث تقرير التزامات المتداولين (COT) الصادر عن لجنة تداول السلع (CFTC) للأسبوع المنتهي في 16 سبتمبر أن المضاربين يحتفظون بمركز صافي شراء يبلغ 266,410 عقود مستقبلية للذهب. وزادت المراكز الصافية الطويلة مع تفوق الشراء الجديد على تغطية المراكز القصيرة، بينما زاد المتهوّشون التجاريون من مراكزهم القصيرة، في إشارة إلى إدارة نشطة للمخاطر عند مستويات قياسية.
تراجع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة يوم الاثنين، مما أنهى ارتفاعًا دام ثلاثة أيام. ويحافظ مؤشر الدولار (DXY) على مستواه قرب 97.50، في حين تظل العوائد منخفضة عبر منحنى العائد—كلا التطورين يدعم الذهب بشكل إضافي.
يشهد جدول هذا الأسبوع العديد من الأحداث الأمريكية المهمة. يوم الثلاثاء، ستصدر مؤشرات مديري المشتريات الأولية من S&P Global، تليها تصريحات من باول ومسؤولين آخرين في الفيدرالي. يوم الخميس، سيتم الإعلان عن الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثاني، وطلبات السلع المعمرة، ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية. ويختتم الأسبوع يوم الجمعة بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، المقياس المفضل للتضخم لدى الفيدرالي، إلى جانب تصريحات إضافية من مسؤولي الفيدرالي.
التحليل الفني: XAU/USD يواصل مسيرته القياسية
اخترق الذهب ذروته السابقة عند 3,703 دولارات، مؤكدًا الزخم الصعودي مع ارتفاع المعدن إلى مستويات قياسية جديدة. يُرى الدعم الفوري الآن عند 3,700 دولار، الذي تحول إلى مستوى محوري رئيسي. أدنى ذلك، يوفر المتوسط المتحرك البسيط لفترة 21 ساعة على الرسم البياني لأربع ساعات قرب 3,673 دولار الدعم التالي، مع دعم أقوى حول 3,630 دولار—مدعوم بالمتوسط المتحرك لفترة 100 عند 3,611 دولار.
تظل إشارات الزخم قوية صعوديًا. يحافظ مؤشر القوة النسبية (RSI) على مستوى فوق 70، مشيرًا إلى زخم صعودي قوي رغم ظروف الشراء المفرط، بينما يستمر مؤشر MACD في الارتفاع مع توسع أعمدة الهيستوجرام الصعودية. طالما استمر الذهب فوق 3,700 دولار، من المرجح أن يسعى المشترون لتحقيق مستويات قياسية جديدة.
