ارتفعت أسعار الذهب لتسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3,747 دولار يوم الاثنين، مما يشير إلى احتمال تحقيق المزيد من المكاسب مع ضعف الدولار الأمريكي وسط تزايد التوقعات بتخفيف سياسات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت لاحق من هذا العام. ويتداول زوج XAU/USD حالياً فوق 3,745 دولار، مرتفعاً بأكثر من 1.6%.
ارتفاع السبائك وسط توقعات التخفيف والتوترات الجيوسياسية
لا يزال شعور السوق إيجابياً مع توقع المستثمرين بخفض معدلات الفائدة في الاجتماعين المتبقيين للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 2025. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.3% ليصل إلى 97.39.
كما استفاد الذهب من حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة، حيث لا يظهر النزاع الروسي–الأوكراني أي علامات على حل وشيك. وأفادت رويترز بأن “وزارة الدفاع الروسية أعلنت يوم الاثنين أن قواتها سيطرت على مستوطنة كالينيفسكي في منطقة دنيبروبتروفسك الأوكرانية.”
واصل الاحتياطي الفيدرالي الإدلاء بتصريحات يوم الاثنين من خلال عدد من المسؤولين، بمن فيهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم، وحاكم الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك.
وفي الوقت نفسه، أشار بنك سوسيتيه جنرال إلى أن مشتريات البنوك المركزية من الذهب ارتفعت إلى 63 طناً في 2025، وهو ما يعادل متوسط ما بعد 2022، مما وفر دعماً إضافياً لأسعار السبائك.
وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يعلق المزيد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك الرئيس جيروم باول، خلال هذا الأسبوع. وستوفر البيانات الاقتصادية الرئيسية، بما في ذلك مؤشرات مديري المشتريات الفلاش من S&P Global، وطلبات السلع المعمرة، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، ومؤشر أسعار الإنفاق الشخصي الأساسي (Core PCE) المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، رؤى إضافية حول آفاق الاقتصاد الأمريكي.
تحركات السوق اليومية: الذهب مدعوم بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث زادت سندات العشر سنوات بمقدار 1.5 نقطة أساس لتصل إلى 4.145%. بينما ارتفعت العوائد الحقيقية، التي عادةً ما تتحرك عكس أسعار الذهب، بمقدار 1 نقطة أساس لتصل إلى 1.755%.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إنه يظل متحفظاً بشأن خفض الفائدة في أكتوبر بسبب المخاوف المتعلقة بالتضخم، لكنه أقر بزيادة المخاطر على سوق العمل. وأعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم عن دعمه للتخفيف كإجراء احترازي لدعم سوق العمل، مع الحفاظ على سياسة تركز على التضخم. وأشار إلى أن الرسوم الجمركية تضيف إلى التضخم، رغم أن التأثير الكامل لم يتحقق بعد.
وصف حاكم الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران السياسة بأنها صارمة للغاية، متوقعاً أن يكون معدل الفائدة المحايد حوالي 2%. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين إلى أن بعض تكاليف الرسوم الجمركية يتحملها المستهلكون، مع بداية تخفيف حالة عدم اليقين الاقتصادي. ولاحظت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك سوق عمل ضيقاً، مع انخفاض معدلات التوظيف والفصل، مع التأكيد على استمرار مخاطر التضخم.
هبطت صادرات الذهب السويسري إلى الولايات المتحدة بنسبة 99% في أغسطس بعد أن فرضت الجمارك الأمريكية رسوماً على سبائك الذهب. تدخلت الصين لتعزيز الشحنات من 9.9 طناً إلى 35 طناً، وهو الأعلى منذ مايو 2024، بينما ارتفعت الصادرات إلى الهند أيضاً.
من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في 19 أكتوبر، مع إظهار بيانات Prime Market Terminal احتمال 89% للخفض و11% للبقاء على الوضع الحالي.
النظرة الفنية: الذهب يستهدف 3,750 دولار وما بعدها
يستعد الذهب لاختبار مستويات قياسية جديدة، مع المقاومة الأولية عند 3,750 دولار، تليها 3,800 دولار. ومع استمرار القوة، قد تظهر مستويات 3,900 و4,000 دولار في الأفق.
يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع الشرائي فوق 70، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي يتصاعد.
أما على الجانب السفلي، فإن انخفاض الأسعار دون 3,700 دولار قد يفتح الطريق لإعادة اختبار مستوى 3,650 دولار، ومستوى 3,613 دولار الذي سجل في 11 سبتمبر، ومستوى 3,600 دولار.
