Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell, Salı günü Philadelphia’da Ulusal İşletme Ekonomistleri Derneği’nin (NABE) yıllık toplantısında ekonomik görünüm ve para politikası hakkında bir konuşma yapacak. ABD hükümetinin kapanması nedeniyle önemli ekonomik verilerin gecikmesi, Powell’ın açıklamalarının kısa vadede ABD Doları (USD) üzerinde kayda değer bir etkisi olabileceği anlamına geliyor.
Piyasa beklentileri: faiz indirimleri büyük ölçüde fiyatlanmış durumda
Fed yetkililerinin son dönemdeki karışık yorumlarına rağmen, CME FedWatch Aracı, piyasaların Ekim ayında 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimini tamamen fiyatladığını ve Aralık ayında başka bir 25 baz puan indirimi için yaklaşık %90 olasılık gördüğünü gösteriyor.
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr, Fed’in tarifelerden kaynaklanan enflasyonu görmezden gelebileceği konusunda şüphelerini dile getirdi ve enflasyon hedefi için önemli risklere işaret etti, ancak bazı hafifletici faktörleri de belirtti. Benzer şekilde, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, enflasyon beklentileri sabitlenmezse kısa vadeli işgücü piyasası dalgalanmalarına yanıt vermenin zorluklarını vurguladı.
Daha ılımlı bir perspektiften, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, enflasyonun beklenenden daha fazla yavaşladığını ve işgücü piyasasındaki yumuşamanın riskler yönetilmezse endişe verici olabileceğini belirtti. Bu arada, Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson, ilk halka açık konuşmasında tarifelerin sürdürülebilir bir enflasyonu tetikleme olasılığının düşük olduğunu ve işgücü piyasası risklerinin arttığını vurguladı.
Olası USD tepkisi
Powell, zayıflayan işgücü piyasasına yanıt olarak daha fazla politika gevşemesinin gerekebileceğini işaret ederse, USD aşağı yönlü baskı görebilir; ancak piyasa pozisyonları, Aralık faiz indiriminin büyük ölçüde fiyatlanmış olması nedeniyle daha fazla düşüş için sınırlı alan olduğunu gösteriyor.
Buna karşılık, ardışık faiz indirimleri konusunda temkinli bir ton — eksik enflasyon ve istihdam verilerinden veya ABD-Çin ticaret gerilimlerinin yeniden tırmanmasından kaynaklanan belirsizliği vurgulayan — USD’nin kısa vadede rakiplerini geride bırakmasına olanak tanıyabilir.
