İngiliz sterlini, Cuma günü baskı altında kalmaya devam ediyor; GBP/USD, beklenenden güçlü gelen İngiltere ekonomik verilerine rağmen toparlanmayı sürdüremiyor. Brown Brothers Harriman (BBH) döviz analistlerine göre, sterlinin sınırlı tepkisi, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) ilave politika gevşetmesi beklentilerini yansıtıyor.
İngiltere perakende satışları ve iş faaliyetleri beklentilerin üzerinde
İngiltere’de perakende satışlar Eylül ayında beklenenden fazla arttı; güçlü çevrimiçi harcamalar ve yüksek altın takı talebi bunu destekledi. Toplam perakende satış hacmi aylık bazda %0,5 arttı ve Ağustos’taki %0,6 artışın ardından %0,4 düşüş tahminlerini açıkça aştı. Otomobil yakıtı hariç satış hacimleri, -%0,6 olan piyasa tahminine karşılık %0,6 yükseldi.
Üçüncü çeyrekte satış hacimleri %0,9 arttı; bu da 13 Kasım’da açıklanacak İngiltere GSYİH büyümesinin BoE’nin çeyreklik %0,3 tahmininin üzerinde olabileceğini gösteriyor.
Öte yandan, İngiltere özel sektörü Ekim ayında da dayanıklılık gösterdi. Bileşik PMI, iki ayın en yüksek seviyesi olan 51,1’e yükseldi; beklenti 50,5 ve Eylül değeri 50,1 idi. Hizmetler PMI 51,1’e yükseldi (konsensüs: 51,0), imalat PMI ise 12 ayın en yüksek seviyesi olan 49,6’ya sıçradı; bu, 46,6 konsensüs ve Eylül’deki 46,2 değerinin çok üzerinde.
BoE gevşetme beklentileri sterlinin toparlanmasını sınırlıyor
Teşvik edici verilere rağmen, yatırımcılar temkinli kalıyor çünkü piyasalar hâlâ güvercin bir politika beklentisini fiyatlıyor. Swap piyasası, BoE’nin 6 Kasım’daki bir sonraki politika toplantısında faiz oranını 25 baz puan düşürerek %3,75’e çekme olasılığını yaklaşık %25 olarak belirliyor. Önümüzdeki 12 ay içinde, yatırımcılar yaklaşık 50 baz puanlık kümülatif gevşeme bekliyor; politika faizi %3,50 seviyesinde taban yapması öngörülüyor.
BBH analistleri, “26 Kasım’da açıklanacak İngiltere bütçesinden beklenen mali yavaşlama, BoE’ye ek gevşeme alanı sağlayabilir” dedi. “Sonuç olarak, Avrupa Merkez Bankası muhtemelen gevşeme politikasını tamamladığı için GBP’nin euro karşısında düşük performans göstermeye devam etmesini bekliyoruz.”
