Yatırımcılar, ABD Hisse Senetleri ve Dolarındaki Yükselişlere Karşı Satış Yapmalı, Bank of America Stratejisti Uyarıyor
Bank of America’nın baş stratejisti Michael Hartnett, 25 Nisan 2025’te yayımlanan bir raporda, ABD hisse senetleri ve dolarındaki son ralliler hakkında yatırımcılara uyarılarda bulundu. Hartnett, yatırımcılara, bu piyasalardaki yükselişlere karşı satış yapmalarını önerdi. Hartnett’in analizine göre, sürdürülebilir büyüme için gerekli ekonomik koşullar şu anda bulunmuyor ve ABD varlıklarının değer kaybı devam edecek.
ABD Doları ve Hisse Senedi Piyasalarında Değişim
Hartnett ve ekibi, piyasa koşullarını yakından izleyerek, ABD dolarının uzun vadeli bir değer kaybı sürecine girdiğini vurguladı. Özellikle “Müthiş 7” şirketlerinin liderliğindeki ABD hisse senetleri, son rallilerde yükseliş gösterse de Hartnett, bu kazançların geçici olduğunu ve temel ekonomik koşullar değişmediği sürece bu tür büyümelerin sürdürülemeyeceğini belirtti.
Hartnett’e göre, ABD varlıklarından uzaklaşma eğilimi, birkaç kritik olay gerçekleşene kadar devam edecek. Bu olaylar arasında, Federal Rezerv’in faiz oranlarını indirmesi, ABD ile Çin arasında bir ticaret anlaşmasının yapılması ve tüketici harcamalarının dayanıklı olması yer alıyor. Bu koşullar henüz sağlanmadığından, ABD varlıklarına olan ilgi düşmeye devam edecektir.
Hartnett ayrıca, ABD hisse senetleri piyasasındaki son rallinin, özellikle büyük teknoloji şirketlerinin liderliğindeki dar bir odakla sınırlı olduğunu ve genel piyasanın sürekli bir güç göstermediğini belirtti. Örneğin, S&P 500, Şubat ayındaki zirvesinden %19 oranında düşüş yaşadıktan sonra, yatırımcıların diplerden alım yapmasıyla bu düşüşün yarısından fazlasını telafi etti.
ABD Varlıkları ve Enflasyon Baskıları İçin Görünüm
Bank of America stratejistlerinin 2025 için ABD varlıklarına ilişkin tahminleri iyimser değil. 2024’te aşırı değerlere ulaşan ABD varlıkları, şimdi gerçeklerle yüzleşiyor. Tüccarlar, agresif ticaret politikaları ve tarifelerin potansiyel etkilerinden endişe duyuyor ve bu nedenle ABD piyasasına olan maruziyetlerini azaltıyorlar.
Hartnett’in vurguladığı en büyük endişelerden biri, ABD’nin uyguladığı tarifelerin küresel büyümeyi olumsuz etkilemesi ve ABD’deki enflasyonu artırma potansiyelidir. Stratejiste göre, bu baskılar yatırımcıları, ABD merkezli varlıklardan daha güvenli veya daha karlı yatırımlara yönlendirecektir.
Doların Düşüşü ve Küresel Piyasalar Üzerindeki Etkisi
Hartnett, ABD dolarındaki değer kaybının önümüzdeki aylarda izlenmesi gereken en net yatırım temalarından biri olduğunu vurguladı. O, bu süreci “ABD istisnacılığının sonu” olarak görüp, eski Başkan Donald Trump’ın politikalarının, Avrupa’nın mali harcamalarını artıran bir dönemi başlattığını ve küreselleşmenin gerilemeye başlamasına neden olduğunu belirtti.
Doların zayıflaması, küresel yatırımcıların daha fazla sermaye dağıtmasına yol açacak ve bu da emtialara, gelişen piyasalara ve uluslararası hisse senetlerine yönelimi artıracaktır. Hartnett, Çin teknoloji şirketlerini ve Avrupa ile Japonya’daki bankaları, zayıf dolardan faydalanabilecek sektörler arasında öne çıkardı.
Yatırımcılar için doların zayıflaması, yurt dışı piyasalara yatırım yapmayı çeşitlendirme fırsatı sunabilir. Ayrıca, doların sürekli zayıflaması, altın fiyatlarının hızla artmasıyla da kendini gösteriyor ve bu, yatırımcı davranışındaki değişimin bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.
Varlık Dağıtıcılarına Uyarı
Hartnett’in uyarıları, ABD varlıklarının 2025’te hala zorluklarla karşılaştığı bir dönemde geliyor. S&P 500’ün yıl başındaki düşüşü ve Bloomberg Dolar Endeksi’nin %6,3 düşüşü, değişen ekonomik ortamı yansıtıyor. Yatırımcılar, piyasada daha fazla dalgalanma beklerken, Hartnett’in analizi, varlık yöneticilerine portföylerini gözden geçirmelerini ve küresel bir yatırım yaklaşımını benimsemelerini tavsiye ediyor.
Sonuç olarak, ABD hisse senetleri ve dolarındaki sürdürülebilir büyüme için gerekli koşulların eksikliği ve doların değer kaybı, önümüzdeki dönemde daha fazla volatilite ve küresel varlık dağılımında yeniden yapılanmayı gündeme getirebilir.
