Orta ölçekli Bitcoin madencileri, 2024 yarılanmasının ardından sektörün en büyük operatörlerine hızla yetişiyor ve bu durum rekabet ortamında önemli bir değişimi işaret ediyor.
Orta ölçekli madencilerin yarılanma sonrası genişleme hızlanıyor
Cipher Mining, Bitdeer Technologies ve HIVE Digital gibi şirketler, geçen yıl boyunca agresif bir şekilde büyüyerek MARA Holdings, CleanSpark ve Cango gibi sektör liderleri ile performans farkını azalttı.
The Miner Mag’in son Miner Weekly raporuna göre, bu artış, halka açık madenciler arasında daha dengeli bir piyasa yapısını gösteriyor. Yayın, “Yükselişleri, bir zamanlar çok geride olan halka açık madencilerin orta segmentinin 2024 yarılanmasından bu yana üretimini hızla artırdığını gösteriyor” dedi.
Halka açık madencilerin gerçekleşmiş hash oranı iki katına çıktı
Önde gelen halka açık madenciler, Eylül ayında toplam 326 exahash/saniye (EH/s) gerçekleşmiş hash oranına ulaştı; bu, bir yıl öncekinden iki kattan fazla bir üretim anlamına geliyor. Birlikte, artık Bitcoin ağının toplam hash oranının yaklaşık üçte birini oluşturuyorlar.
MARA, CleanSpark ve Cango hâlâ hakimiyetini sürdürürken, IREN, Cipher, Bitdeer ve HIVE Digital gibi rakipler, gerçekleşmiş hash oranında yıllık bazda güçlü artışlar kaydetti—bu, zincir üzerindeki gerçek performans ve operasyonel verimliliğin bir ölçütüdür.
Gerçekleşmiş hash oranı, bir şirketin sürekli olarak blokları doğrulama ve gelecek üçüncü çeyrek gelir sezonundan önce gelir elde etme yeteneğini yansıttığı için madencilik kârlılığı için giderek daha doğru bir gösterge olarak görülüyor.
Madencilik sektörünün borcu 12,7 milyar dolara yükseldi
Bu genişleme dalgasının bir maliyeti oldu. Madencilik endüstrisinin toplam borcu, şirketlerin yeni madencilik donanımlarına, yapay zeka altyapısına ve diğer yüksek performanslı bilgi işlem projelerine sermaye yatırmasıyla geçen yılki 2,1 milyar dolardan 12,7 milyar dolara yükseldi.
VanEck’in araştırmaları, madencilerin Bitcoin’in toplam hash oranındaki paylarını korumak için sürekli olarak yeni nesil donanıma yatırım yapmaları gerektiğini vurguluyor; özellikle 2024 yarılanması blok ödüllerini 3,125 BTC’ye düşürdükten sonra.
Bazı madenciler ayrıca, geleneksel Bitcoin madenciliğinde marj sıkışmasını telafi etmek için yapay zekâ (AI) ve yüksek performanslı hesaplama (HPC) iş yüklerine yöneliyor.
Kaldıraç artışı, sektörde ölçek yarışı için yüksek riskleri gözler önüne seriyor. Sermaye harcamaları hızla artarken, madenciler hızlı bir şekilde genişleme baskısı altında—aksi takdirde, giderek kalabalıklaşan pazarda daha iyi sermayeli rakiplere karşı yer kaybetme riskiyle karşı karşıya.
