USD/CAD çifti Perşembe günü 1,0438 civarında işlem görerek haftanın başında kısa süreliğine altı ayın en yüksek seviyesi olan 1,0480’ye ulaştıktan sonra istikrarlı kaldı. Kanada Doları (CAD) güçlü kalırken, ABD Doları (USD) baskı altında ve yatırımcılar, ABD-Çin arasındaki ticari gerilimlerin yeniden ortaya çıkması ve merkez bankası politikası beklentilerinin değişmesi nedeniyle temkinli.
Küresel risk iştahı hâlâ kırılgan
Küresel risk iştahı, Washington ve Pekin arasındaki ticaret gerilimleri geçen hafta sonunda yeniden alevlendikten sonra hâlâ kırılgan. Her iki taraf da söylemlerini artırdı ve yeni misilleme önlemleri getirdi; bu da yatırımcıları güvenli liman varlıklarına yöneltti. Bu arada, ABD ve Kanada arasında olası bir sektörel ticaret düzenlemesi — otomotiv, çelik ve enerji ihracatını kapsayan — de yakından izleniyor; politika yapıcılar sınır ötesi sürtüşmeleri azaltmayı hedefliyor.
Petrol fiyatları CAD’in yükselişini sınırlıyor
Petrol fiyatları, Kanada Doları’nın (Loonie) yükselişini baskılıyor; West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü beş ayın en düşük seviyesi olan yaklaşık 58 dolar/varil civarında seyrediyor, ay başından bu yana yaklaşık %7 düşüş yaşadı. Enerji Kanada’nın başlıca ihracatlarından biri olduğundan, ham petrol fiyatlarındaki devam eden zayıflık CAD’in potansiyel kazançlarını sınırlıyor.
Odak, BoC politika beklentilerine kayıyor
Şimdi dikkat, Kanada Bankası’na (BoC) çevrilmiş durumda; trader’lar, 29 Ekim’deki politika toplantısında bir başka faiz indirimi beklentilerini yeniden ayarlıyor. Bu değişiklik, Eylül ayına ilişkin beklenenden güçlü işgücü verilerinin açıklanmasının ardından geldi; veriler güçlü istihdam artışı gösterdi ve politika yapıcılar üzerindeki agresif parasal gevşeme baskısını geçici olarak azalttı.
Para piyasası fiyatlaması artık 25 baz puanlık bir indirim olasılığını %50–55 civarında yansıtıyor; bu oran ayın başında neredeyse %70’ti. BoC Başkanı Tiff Macklem’in Perşembe günü konuşması bekleniyor ve açıklamaları toplantı öncesi herhangi bir yeni politika sinyali için yakından incelenecek.
Fed görünümü hâlâ güvercin
ABD’de, Federal Rezerv’in yıl sonundan önce faiz indirim döngüsünü sürdürmesi geniş ölçüde bekleniyor. CME FedWatch aracına göre piyasalar, 29–30 Ekim FOMC toplantısında 25 baz puan indirim olasılığını %97 ve Aralık’ta başka bir indirim olasılığını %94 fiyatlıyor.
Fed yetkililerinin son açıklamaları güvercin eğilimini güçlendirdi. Başkan Christopher Waller Perşembe günü, “faizleri tekrar düşürmek doğru şey” dedi, son haftalarda çok az şey değiştiğini ve nötr oranın mevcut Fed Fonları Oranının 100–125 baz puan altında olabileceğini belirtti. Ayrıca, GDP büyümesi devam ederse veya işgücü piyasası momentum kazanırsa gevşeme hızının yavaşlayabileceğini ekledi.
Ayrıca, Başkan Stephen Miran ABD ekonomisini “oldukça iyi bir konumda” olarak nitelendirdi, ancak yeni aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olduğunu uyararak, “para politikası hâlâ fazla sıkı” dedi.
