Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) Cuma günü yükseldi ve hafta ortasındaki kayıplarını azalttı. Yatırımcılar, Ekim ayında Federal Rezerv’in (Fed) olası bir faiz indirimine dair umutlarına dayanıyordu. ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi beklentilerle uyumlu geldi ve piyasa beklentilerinin politika gevşetme yönünde kalmasını sağladı.
Enflasyon sabit, faiz indirimi beklentileri yüksek
Temel PCE enflasyonu Ağustos ayında yıllık %2,9 seviyesinde kaldı ve beklentilerle uyumlu oldu; aylık veri %0,2 ile değişmedi. Ana PCE enflasyonu ise aylık %0,3 ve yıllık %2,7’ye yükseldi. Enflasyon sabit olmasına rağmen, bu veri Fed’in şahin endişelerini canlandıracak kadar güçlü değildi.
Piyasalar daha fazla gevşemeyi tercih etmeye devam ediyor. CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar 25 Ekim toplantısında 25 baz puanlık bir indirim olasılığını yaklaşık %90 olarak fiyatlıyor, Eylül’deki çeyrek puanlık indirim sonrası. Kişisel gelir ve harcamalar sırasıyla %0,4 ve %0,6 arttı, bu da hane halkı talebinin dirençli olduğunu gösteriyor; ancak artan ücret baskıları, enflasyon kalıcı olursa Fed’in politika yolunu zorlaştırabilir.
Tüketici güveni azaldı, enflasyon beklentileri yüksek kalıyor
Michigan Üniversitesi’nin Eylül anketi, tüketici güveni ve beklentilerinin önceki aya göre hafifçe düştüğünü gösterdi. Enflasyon beklentileri hafifçe geriledi ancak yüksek seviyede kalıyor; bir yıllık beklenti %4,7, beş yıllık beklenti ise %3,7.
Sürekli yüksek enflasyon beklentileri kalıcı hale gelebilir, çünkü hane halkları trendin üzerinde fiyat artışı beklemeye devam edebilir. Bu durum, işletmelerin fiyatlandırma davranışını güçlendirebilir ve Fed’in daha derin faiz indirimleri yapma kabiliyetini potansiyel olarak sınırlayabilir.
