Gümüş (XAG/USD) salı günü yükselişini sürdürerek Asya işlemlerinde ons başına yaklaşık 40,85 $ seviyesinde işlem gördü — Eylül 2011’den bu yana en yüksek seviye. Değerli metal, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına dair endişeler, para politikası belirsizlikleri ve Donald Trump döneminde yeniden alevlenen gümrük tarifesi anlaşmazlıkları nedeniyle güvenli limanlara yönelik güçlü talebin desteğini alıyor.
Fed politikalarındaki belirsizlik piyasaları temkinli tutuyor
Temmuz ayına ait ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi, kalıcı enflasyonist baskıları doğruladı ve Fed’in politika görünümünü zorlaştırdı. Kalıcı enflasyona rağmen piyasalar hâlâ güçlü bir faiz indirimi olasılığını fiyatlıyor. CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar artık Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim ihtimalini %89 olarak görüyor; bu oran bir hafta önce %84’tü.
Yatırımcılar ayrıca bu hafta ABD iş gücü piyasasına ilişkin yoğun veri takvimini takip ediyor: ADP istihdam raporu, Ortalama Saatlik Kazançlar ve Ağustos ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) verileri. Bu raporların Fed’in Eylül ayındaki politika yol haritası için belirleyici olması bekleniyor.
Fed bağımsızlığına ilişkin kaygılar güvenli liman talebini artırdı
ABD Merkez Bankası çevresindeki siyasi çalkantılar, gümüşün güvenli liman varlığı olarak cazibesini güçlendirdi. Cuma günü yapılan bir federal mahkeme duruşmasının ardından, Trump’ın Fed Guvernörü Lisa Cook’u görevden alma girişiminin yasallığı konusunda belirsizlik devam ediyor.
Buna ek olarak ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Fed bağımsızlığının önemini kabul ederken, aynı zamanda merkez bankasını “pek çok hata” yapmakla eleştirdi. Trump’ın faizlerin düşürülmesi yönündeki taleplerini yinelerken, para politikası konusunda netlik sağlamadı.
Gümrük tarifesi anlaşmazlığı dalgalanmayı artırıyor
Küresel ticaretteki belirsizlik, değerli metallere olan talebi daha da artırdı. ABD Federal Temyiz Mahkemesi, Trump’ın yabancı ithalata yönelik kapsamlı gümrük tarifelerinin yasa dışı olduğuna hükmeden kararı onadı. Eski başkan, bu kararı “son derece partizan” olarak nitelendirdi ve davayı Yüksek Mahkeme’ye taşıma sözü vererek uzun süreli ticaret gerilimlerine dair endişeleri yeniden alevlendirdi.
Görünüm
Siyasi riskler ve para politikası belirsizliğinin çakışmasıyla gümüş, 40,50 $ seviyesinin üzerinde güçlü bir şekilde destek bulmaya devam ediyor. Yukarı yönde kalıcı bir kırılma, 41,50 $ seviyesindeki psikolojik direncin ve ötesinin kapısını aralayabilir. Öte yandan kâr realizasyonları, XAG/USD’nin 39,80 $ yakınındaki ilk destek seviyesine doğru geri çekilmesine yol açabilir, ancak güvenli liman talebinin daha derin düşüşleri sınırlaması olası görünüyor.
