Рынок криптовалют пережил резкую распродажу после обострения торговых отношений между США и Китаем, но исторические тенденции и смягчение денежно-кредитной политики указывают на возможное восстановление.
Почему произошло падение
Крупные криптовалюты упали на этой неделе на фоне нарастающей торговой напряжённости между США и Китаем. Биткойн (BTC) снизился до 106,000 долларов с недавнего исторического максимума 126,500 долларов, а Ripple (XRP) упал на 62% до 1,37 доллара, стирая годовые доходы.
Последняя волна волатильности была вызвана резким ухудшением отношений США и Китая. Пекин ввёл новые тарифы на американские суда, начал расследование Qualcomm и объявил ограничения на экспорт редкоземельных металлов и магнитов — ключевых материалов для глобального производства.
Поскольку Китай контролирует более 70% отрасли редкоземельных металлов, эти ограничения усилили опасения затяжного торгового противостояния. В ответ президент США Дональд Трамп объявил о более жёстких тарифах на китайские товары и новых ограничениях на экспорт программного обеспечения, что вызвало широкую панику на рынке.
Настроение инвесторов резко ухудшилось: индекс страха и жадности криптовалют упал до 35 (зона страха), а более широкий индекс CNN — до 25 (крайний страх).
История показывает, что восстановление часто следует за крупными крахами
Несмотря на распродажу, прошлое поведение рынка говорит о том, что цифровые активы могут вскоре восстановиться. Биткойн исторически сильно восстанавливался после геополитических и макроэкономических шоков.
После «Дня освобождения» Трампа в апреле Биткойн упал с 109,165 долларов до 74,500 долларов, но через месяц достиг нового рекорда 111,165 долларов.
Аналогичная тенденция наблюдалась в 2020 году, когда Биткойн опустился ниже 5,000 долларов в начале пандемии COVID-19, но к марту 2021 года вырос выше 60,000 долларов. Восстановление было обусловлено институциональным принятием и ожиданиями смягчения денежной политики — условия, которые могут вновь появляться сегодня.
Возможные катализаторы восстановления
Трейдеры теперь наблюдают, будет ли предстоящая поездка Трампа в Южную Корею включать встречу с президентом Китая Си Цзиньпином для снижения напряжённости. Даже частичный дипломатический прогресс может восстановить доверие к рискованным активам.
В то же время рынки ожидают, что Федеральная резервная система продолжит смягчение политики после последнего снижения ставки на 25 базисных пунктов. Дополнительные снижения могут поддержать ликвидность и настроение риска — два ключевых фактора прошлых ралли криптовалют.
Исторически Биткойн и более широкие криптоактивы показывали хорошие результаты во время циклов смягчения ФРС, так как инвесторы ищут альтернативы традиционным активам при низких доходностях.
Прогноз
Хотя краткосрочная волатильность может сохраняться, технические и макроэкономические факторы указывают на то, что рынок криптовалют может стабилизироваться и восстановиться после снижения геополитической напряжённости и улучшения условий ликвидности. Если Биткойн удержит поддержку выше 100,000 долларов, аналитики видят потенциал нового рывка к 120,000–125,000 долларов в ближайшие недели.
