Годовая инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), в сентябре достигла 3% по сравнению с 2,9% в августе, согласно данным, опубликованным в пятницу Бюро статистики труда США (BLS). Этот показатель оказался немного ниже рыночного консенсуса, который прогнозировал 3,1%.
В месячном выражении общий CPI вырос на 0,3%, что меньше роста на 0,4% в августе. Основной CPI, исключающий волатильные компоненты продуктов питания и энергии, вырос на 0,2% в месячном выражении, также ниже ожиданий в 0,3%. В годовом выражении основной CPI составил 3% в сентябре.
Реакция рынка
Доллар США (USD) слегка ослаб после публикации данных о более низкой, чем ожидалось, инфляции. На момент написания статьи индекс доллара США (DXY) снизился на 0,12% за день, торгуясь около 98,80.
Ожидания рынка до публикации
До выхода данных рынки ожидали роста CPI в сентябре на 3,1% в годовом выражении, что является ускорением по сравнению с ростом на 2,9% в августе. Аналитики в целом ожидали, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит ставку на 25 базисных пунктов на следующем заседании.
Инвесторы внимательно следили за данными, чтобы понять, как торговые тарифы, введённые администрацией президента Дональда Трампа, влияют на потребительские цены. Поэтому публикация CPI рассматривалась как потенциальный катализатор краткосрочной волатильности USD с учётом её влияния на прогнозы ставок ФРС к концу года.
Ожидания аналитиков
Экономисты прогнозировали рост общего CPI на 0,4% в месячном выражении и рост базовой инфляции на 0,3%. Аналитики TD Securities ожидали, что отчёт покажет замедление инфляции в секторе услуг, особенно в жилищном секторе, компенсированное более высоким ростом цен на товары вследствие тарифов. Аналитики отметили: «Базовая инфляция остаётся устойчивой, что снова приведёт к стабильному росту общего CPI на 0,4% в месяц, поскольку рост цен на энергию, вероятно, заметно повлиял на цены в сентябре.»
Последствия для ФРС и доллара США
До публикации данных в пятницу рынки оценивали вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующем заседании в 97%, согласно инструменту CME FedWatch. Трейдеры также ожидали ещё одного снижения в декабре, что снизило бы целевой диапазон с 4,00–4,25% до 3,50–3,75% к концу года.
Учитывая ограниченный поток ключевых экономических данных во время продолжающегося шатдауна правительства США, сентябрьский отчёт о инфляции считался критически важным для процесса принятия решений ФРС. Хотя более высокий, чем ожидалось, показатель базовой инфляции — особенно выше 0,5% — мог заставить рынки пересмотреть вероятность снижения ставки в декабре, сегодняшние умеренные данные вряд ли изменят ожидания по предстоящему решению по денежно-кредитной политике.
Антье Прэфке, аналитик FX в Commerzbank, прокомментировала, что последние данные по инфляции могут дать представление о влиянии тарифов на инфляцию, но вряд ли изменят позицию ФРС:
«Даже если данные окажутся выше ожиданий, ФРС, вероятно, останется при своём плане смягчения политики, так как большинство чиновников рассматривают давление на цены из-за тарифов как временное. Доллар немного укрепился перед публикацией данных, но любое неожиданное повышение цен вряд ли нарушит ожидания по снижению ставки на следующей неделе.»
Технический взгляд на индекс доллара США
Эрен Сенгезер, старший аналитик европейской сессии FXStreet, отметил, что краткосрочный технический прогноз для индекса USD остаётся конструктивным:
«RSI на дневном графике движется к уровню 60, при этом DXY продолжает уверенно торговаться выше простых скользящих средних (SMA) за 20, 50 и 100 дней.»
Он добавил: «С ростом, уровень коррекции Фибоначчи 23,6% для нисходящего тренда с января по июль находится около 99,50, что может выступать в качестве непосредственного сопротивления. Закрытие выше этого уровня может открыть путь к 100,00 и 100,80, последний из которых совпадает с 200-дневной SMA.»
«Поддержка видна на 98,50 (SMA 20 дней), далее 98,10–98,00 (SMA 50 и 100 дней) и 96,40, что отмечает нижнюю границу предыдущего нисходящего тренда.»
