Продолжающаяся экономическая неопределённость замедляет восстановление рынка грузоперевозок в США, вызывая дисбаланс между спросом и предложением.
Несмотря на признаки возможного восстановления, рынок грузоперевозок США сталкивается с экономическими трудностями. Колебания спроса, избыточные мощности и нестабильность импортных потоков откладывают долгожданное восстановление.
Неопределённость тормозит корректировку рынка
Отрасль грузоперевозок США — ключевой индикатор состояния экономики страны — переживает один из самых продолжительных спадов со времён дерегулирования. Хотя появились первые признаки восстановления, сохраняющаяся экономическая неопределённость замедляет этот процесс и отодвигает сроки выхода рынка из затяжного кризиса.
Анализ динамики Индекса отклонённых заявок на груз (OTRI) и Национального индекса грузоперевозок (NTIL) за последние два года показывает явный восходящий тренд с растущей волатильностью. Однако в первые пять месяцев 2025 года этот тренд выровнялся, что отражает замедление восстановления рынка.
Спрос отстаёт от предложения
Спрос на грузоперевозки снизился примерно на 30% по сравнению с пиковыми значениями во время пандемии COVID-19. Эти максимумы не были устойчивыми, но продержались достаточно долго, чтобы увеличить мощности перевозчиков далеко за пределы реальной потребности.
С июня 2020 по октябрь 2022 года количество активных разрешений на грузоперевозки выросло примерно на 48%. С тех пор оно снизилось всего на 12%, что указывает на медленную корректировку мощности. Замедленная отчетность Федеральной администрации безопасности автотранспортных средств (FMCSA) усугубляет эту проблему — процесс аннулирования неактивных разрешений может занимать до двух лет, если операторы сами не сообщают о выходе из бизнеса. Данные из Carrier Details уточняют этот срок до примерно одного года, но и это всё ещё с задержкой.
Важно понимать, что одно разрешение может относиться как к одному грузовику, так и к флоту из тысячи машин, поэтому показатель неравномерно распределён.
Отказы в приёме грузов отражают баланс рынка
В текущих условиях уровень отказов от перевозки — один из надёжных индикаторов рыночного равновесия. Перевозчики склонны отказываться от заявок только при наличии более выгодных альтернатив, поэтому рост показателя отказов свидетельствует о сжатию мощностей и напряжённости в сети.
После нескольких лет корректировки мощностей рынок, казалось, приблизился к равновесию к концу 2024 года. В праздничный сезон индекс OTRI превысил 10% — впервые с 2021 года — несмотря на растущий интерес грузоотправителей к мультимодальным перевозкам на дальние расстояния. Это было частично связано с досрочным формированием запасов, что дало отправителям большую гибкость в планировании перевозок.
Влияние торговой войны
Дополнительным фактором неопределённости стала продолжающаяся торговая война. После временного снижения тарифов в конце апреля — начале мая, активность по тарифам возобновилась, вызвав неоднозначные сигналы и нестабильность в поведении участников рынка.
Данные по импортным бронированиям показывают резкий рост контейнерных объёмов, направлявшихся в США прошлым летом, за которым последовали значительные колебания. Хотя объёмы импорта контейнеров могут служить полезным индикатором спроса, в периоды неопределённости они часто вводят в заблуждение — ситуация, которая продолжается с начала пандемии.
Грузы остаются на складах из-за сомнений в спросе
Несмотря на относительно высокий уровень импорта, значительная часть грузов хранится на складах, а не движется по дорогам. Эта осторожная стратегия связана с неопределённостью в торговой политике, потребительских расходах и планировании запасов.
В результате грузы, которые могли бы стимулировать рост рынка грузоперевозок, остаются неиспользованными, что продолжает сдерживать спрос в секторе.
Заключение
Хотя структура рынка грузоперевозок США готова к восстановлению, макроэкономическая нестабильность и отсутствие ясности в торговой политике задерживают этот процесс. Пока не появятся более чёткие сигналы о тенденциях в спросе и регуляторных мерах, сектор продолжит восстанавливаться медленно и с колебаниями.
