Майнеры Bitcoin среднего уровня быстро догоняют крупнейших операторов отрасли после халвинга 2024 года, что отмечает значительное изменение в конкурентной среде.
Ускорение расширения майнеров среднего уровня после халвинга
Компании, такие как Cipher Mining, Bitdeer Technologies и HIVE Digital, активно расширялись в течение прошлого года, сокращая разрыв в производительности с лидерами отрасли, такими как MARA Holdings, CleanSpark и Cango.
Согласно последнему отчету Miner Weekly от The Miner Mag, этот рост указывает на более сбалансированную структуру рынка среди публичных майнеров. «Их подъем демонстрирует, как средний сегмент публичных майнеров — который ранее отставал — быстро нарастил производство после халвинга 2024 года», — отмечает издание.
Двукратное увеличение реализованного хешрейта публичных майнеров
Ведущие публичные майнеры достигли совокупного реализованного хешрейта в 326 экзахешей в секунду (EH/s) в сентябре, что более чем вдвое превышает их показатели годом ранее. Вместе они теперь составляют примерно треть общего хешрейта сети Bitcoin.
Хотя MARA, CleanSpark и Cango продолжают доминировать, такие конкуренты, как IREN, Cipher, Bitdeer и HIVE Digital, зафиксировали значительный рост реализованного хешрейта по сравнению с прошлым годом — показателя фактической работы в сети и операционной эффективности.
Реализованный хешрейт все чаще рассматривается как более точный индикатор прибыльности майнинга, отражающий способность компании стабильно проверять блоки и генерировать доход перед предстоящим отчетным сезоном третьего квартала.
Долги майнингового сектора выросли до 12,7 миллиарда долларов
Эта волна расширения обошлась дорого. Общий долг майнинговой отрасли вырос до 12,7 миллиарда долларов по сравнению с 2,1 миллиарда в прошлом году, поскольку компании вкладывают средства в новые майнинговые установки, инфраструктуру ИИ и другие проекты высокопроизводительных вычислений.
Исследования VanEck подчеркивают, что майнеры должны постоянно инвестировать в оборудование следующего поколения, чтобы сохранить свою долю в общем хешрейте Bitcoin, особенно после того как халвинг 2024 года снизил вознаграждение за блок до 3,125 BTC.
Некоторые майнеры также диверсифицируются в области искусственного интеллекта (AI) и высокопроизводительных вычислений (HPC), чтобы компенсировать сжатие маржи в традиционном майнинге Bitcoin.
Рост кредитного плеча подчеркивает высокие ставки в гонке сектора за масштабирование. С резким ростом капитальных расходов майнеры сталкиваются с возрастающим давлением для быстрого расширения — иначе они рискуют потерять позиции перед более финансово обеспеченными конкурентами на все более насыщенном рынке.
