Канадский доллар (CAD) оставался под давлением по отношению к доллару США (USD) в понедельник, пара USD/CAD торговалась около 1,3808 на момент написания. Пара росла, несмотря на ослабление доллара США по отношению к большинству основных валют, так как рынки продолжают усваивать снижение процентных ставок на прошлой неделе Федеральной резервной системой (Fed) и Банком Канады (BoC).
Цены на нефть продолжили падение в начале недели, нефть сорта West Texas Intermediate (WTI) опустилась к 61,50 доллара за баррель. Будучи ключевым экспортером энергии, канадская валюта особенно чувствительна к колебаниям цен на нефть, и падение цен часто оказывает давление на луни.
Банк Канады продолжает смягчение на фоне замедления
Банк Канады снизил ночную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2,50 % на прошлой неделе, что стало восьмым снижением с момента пика ключевой ставки в 5,25 % в сентябре 2023 года. Это решение подчеркивает глубину цикла смягчения Банка в ответ на замедление роста и снижение инфляции.
Согласно заявлению о денежно-кредитной политике Банка, три события изменили прогноз рисков с июля: ослабление рынка труда, снижение базового инфляционного давления и снятие большинства ответных тарифов, что уменьшило риски роста инфляции.
Губернатор Тифф Маклем заявил, что Банк готов к дальнейшему снижению «если риски возрастут». Аналитики крупнейших канадских банков, включая TD и CIBC, прогнозируют как минимум одно дополнительное снижение до конца года. Свопы на ночные ставки указывают на примерно 40% вероятность нового снижения в октябре и около 75% — к декабрю, согласно Reuters.
ФРС сохраняет осторожность несмотря на снижение
ФРС также снизила ставки на 25 базисных пунктов на прошлой неделе, но председатель Джером Пауэлл сохранил осторожную позицию, подчеркнув, что будущие шаги политики будут зависеть от поступающих данных. Обновленный график точек (dot plot) сигнализирует о вероятности двух дополнительных снижений до конца года, что соответствует ожиданиям постепенного подхода.
В интервью Wall Street Journal в понедельник президент ФРС Атланты Рафаэль Бостик преуменьшил необходимость дальнейших снижений в ближайшей перспективе, отметив, что ожидает только одного снижения в 2025 году. Он охарактеризовал текущую монетарную среду как одну из самых сложных за последние годы, с рисками в обе стороны: инфляция может возобновиться, если смягчение будет чрезмерным, тогда как слабость рынка труда представляет негативные риски для роста. Бостик также подчеркнул, что он не рассматривает рынок труда как находящийся в кризисе.
