Цена на серебро (XAG/USD) в пятницу продолжила ралли уже четвёртую сессию подряд, поднявшись к новому 14-летнему максимуму. На момент написания спот-котировки торговались около 39,85 $, превысив пик 23 июля на уровне 39,53 $, тогда как сохраняющаяся слабость доллара США (USD) и высокий спрос на защитные активы поддерживали уверенный бычий импульс.
Перспективы политики ФРС и макроэкономический фон
Рост происходит на фоне ожиданий рынка снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (Fed) в сентябре, несмотря на противоречивые сигналы со стороны инфляционных данных. Базовый индекс потребительских расходов (PCE) за июль вырос до 2,9 % в годовом выражении, достигнув максимума за пять месяцев, тогда как общий показатель остался на уровне 2,6 %. Более высокое значение базового индекса усложняет картину инфляции, однако трейдеры всё больше концентрируются на данных рынка труда, где замедление роста занятости и слабая динамика заработной платы представляют собой более серьёзный риск для экономики.
В настоящее время своп-рынки закладывают 87-процентную вероятность снижения ставки в сентябре, что подчёркивает явный сдвиг ожиданий в сторону мягкой политики. Между тем, дополнительные факторы — слабый доллар, геополитическая неопределённость и устойчивый промышленный спрос со стороны солнечной и «зелёной» энергетики — подогревают рост серебра.
Политическая напряжённость подрывает доверие к ФРС
Дополняя картину, усилились опасения по поводу независимости ФРС после того, как президент США Дональд Трамп предпринял шаги для увольнения члена Совета управляющих Лизы Кук на фоне обвинений в ипотечном мошенничестве. Кук подала иск, требуя заблокировать это решение, что стало беспрецедентным судебным спором об автономии центрального банка. Скандал подорвал доверие инвесторов к денежно-кредитной политике и оказал дополнительное давление на доллар США, усилив приток в защитные активы, такие как серебро.
Техническая картина по XAG/USD
Уверенный прорыв выше уровня 39,50 $ сместил краткосрочный уклон вверх, и «быки» теперь нацелены на ключевой психологический барьер в 40,00 $. На 4-часовом графике XAG/USD уверенно удерживается выше 100-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 38,35 $, тогда как индекс относительной силы (RSI) колеблется вокруг отметки 74 в зоне перекупленности, отражая сильный, но несколько перегретый импульс.
Устойчивая фиксация выше 40,00 $ откроет дорогу к максимумам сентября 2011 года, с целями роста на уровнях 41,48 $ и 43,40 $. В случае снижения первая поддержка просматривается на 39,00 $, далее следует EMA 100 на 38,35 $, которая должна выступить ключевой опорной зоной для покупателей.
