Les actions zombies : Pourquoi les entreprises inefficaces sont-elles toujours présentes sur les marchés financiers ?
Les marchés financiers, et en particulier le marché boursier, sont toujours remplis d’opportunités attrayantes et de défis complexes. L’un des concepts qui se rencontre régulièrement sur ces marchés est l’existence d’entreprises dont les actions sont encore négociées, même si elles ne peuvent plus générer de bénéfices et ont une situation financière fragile. Ces entreprises sont appelées « actions zombies ». Cet article aborde le concept des actions zombies, les raisons de leur survie et leur impact sur les marchés financiers.
Qu’est-ce qu’une action zombie ?
Une action zombie désigne les actions d’entreprises qui, en général, ne sont pas capables de générer des bénéfices et qui ont une situation financière précaire, mais qui restent néanmoins cotées en bourse. Ces entreprises survivent généralement non pas grâce à leur propre activité, mais grâce au soutien financier extérieur, aux prêts ou aux subventions gouvernementales. Elles sont souvent proches de la faillite, mais continuent d’exister. En termes simples, ces entreprises sont « vivantes », mais incapables de croître ou de produire des bénéfices.
Les raisons de l’existence des actions zombies
Les actions zombies restent souvent présentes sur le marché pour plusieurs raisons spécifiques, telles que :
- a) Le soutien des gouvernements et des banques
L’une des principales raisons de la survie des actions zombies sur le marché est l’aide financière reçue par ces entreprises de la part des banques ou des gouvernements. Dans de nombreux cas, les gouvernements et les banques apportent un soutien financier aux entreprises proches de la faillite afin d’éviter les crises économiques et de préserver l’emploi dans certains secteurs. Ce soutien peut prendre la forme de prêts à faible taux d’intérêt ou d’injections de liquidités, permettant à ces entreprises de continuer à fonctionner. - b) Le processus complexe de faillite
Les entreprises en situation de faillite passent souvent par un processus complexe pour en sortir. Ce processus peut inclure la réduction des coûts, la restructuration des dettes ou des changements dans la gestion. Ainsi, la faillite de ces entreprises prend généralement beaucoup de temps, et pendant cette période, leurs actions continuent d’être échangées sur le marché. - c) La dépendance aux actifs et aux ressources
Certaines entreprises restent sur le marché en raison d’actifs précieux, comme des terrains, des brevets ou des contrats importants. Ces entreprises peuvent avoir des performances financières médiocres, mais leurs actifs sont attirants pour d’autres sociétés. Par conséquent, elles continuent d’exister temporairement jusqu’à ce qu’elles puissent vendre leurs actifs ou les transférer à une autre entreprise. - d) Les complexités comptables
Une autre raison de la présence des actions zombies sur le marché est l’utilisation de méthodes comptables complexes, qui permettent à ces entreprises d’améliorer temporairement leur situation financière et d’éviter la faillite. Ainsi, elles peuvent continuer à fonctionner, même si elles ne sont en réalité pas capables de rembourser leurs dettes ou de générer des bénéfices. - Les conséquences de l’existence des actions zombies
La présence des actions zombies sur les marchés financiers peut avoir divers effets négatifs sur l’économie et le marché boursier :
- a) La création de crises financières
Les actions zombies appartiennent généralement à des entreprises qui ont d’importantes dettes et de mauvaises performances financières. Si ces entreprises ne peuvent pas rembourser leurs dettes, elles peuvent déclencher des crises financières qui affecteront non seulement ces entreprises, mais aussi d’autres sociétés et investisseurs. Dans certains cas, les lourdes dettes de ces entreprises peuvent conduire à la faillite des banques ou d’institutions financières. - b) L’affaiblissement des marchés boursiers
Les actions zombies peuvent maintenir artificiellement une valeur élevée du marché et induire les investisseurs en erreur. Cette situation peut entraîner une perte de confiance dans les marchés boursiers et une réduction de la liquidité. De plus, les actions zombies peuvent détourner les investisseurs des entreprises à fort potentiel de croissance, ce qui réduit les opportunités de développement sur le marché. - c) La création de volatilité inutile
Les actions zombies ont souvent une volatilité de prix élevée. Cette volatilité peut semer la confusion parmi les investisseurs et rendre difficile la prise de décisions éclairées. Ces fluctuations peuvent finalement conduire à une perte de confiance dans le marché. - Comment éviter les risques liés aux actions zombies ?
Pour éviter d’investir dans des actions zombies, les investisseurs peuvent utiliser plusieurs méthodes :
- a) Une analyse financière rigoureuse
Les investisseurs doivent analyser de manière approfondie les ratios financiers des entreprises. Des ratios tels que le ratio d’endettement, la liquidité et la rentabilité peuvent fournir une indication claire de la situation financière des entreprises. Ces analyses peuvent aider à identifier les entreprises qui risquent de devenir des actions zombies à l’avenir. - b) L’étude de l’historique de la performance
L’examen de l’historique financier des entreprises et de leur croissance peut aider les investisseurs à repérer les entreprises qui pourraient être confrontées à des problèmes financiers. De plus, les investisseurs doivent prêter attention aux tendances à long terme du marché et au comportement des entreprises face aux crises. - c) Faire appel à des conseillers financiers
Les conseillers financiers et les analystes de marché peuvent servir de ressources fiables pour identifier les actions zombies. Ils peuvent fournir des informations cruciales sur la situation financière des entreprises et aider les investisseurs à prendre de meilleures décisions. - Conclusion
Les actions zombies représentent des entreprises qui, en raison de problèmes financiers et de dettes élevées, ne sont pas capables de générer des bénéfices, mais qui continuent leurs activités grâce à un soutien financier ou à l’utilisation de techniques comptables complexes. Identifier ces entreprises et éviter d’y investir peut aider les investisseurs à réduire leurs risques. Les investisseurs doivent porter une attention particulière aux analyses financières rigoureuses, à l’historique des entreprises et consulter des experts pour éviter d’investir dans des actions zombies.
