Analyse spéciale iXbroker
Alors que les médias évoquent la dégradation du sentiment des ménages, la montée des défauts de paiement et une croissance économique moins dynamique, les dernières données du terrain racontent une histoire différente : le consommateur américain continue à faire tourner la machine économique.
Jeudi, les chiffres du commerce de détail américain ont révélé une croissance de 0,6 % en juin, pour atteindre 720 milliards de dollars — quasiment un record historique selon le Bureau du recensement. Ce dynamisme, soutenu par les rapports positifs des grandes banques américaines, démontre que la consommation privée — qui représente environ 70 % du PIB US — reste solide et robuste.
Les grandes banques rassurent : une confiance prudente
Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo… Tous ont repris le même message lors de leurs résultats du 2e trimestre 2025.
« Le consommateur est globalement en bonne santé », a résumé Jeremy Barnum, CFO de JPMorgan, qui rappelle que le marché de l’emploi est la clé, tant que le taux de chômage reste à 4,1 %.
Même son de cloche chez Citigroup, dont le CFO Mark Mason souligne que « la santé financière des ménages reste forte », tout en anticipant un léger fléchissement avec l’arrivée de nouveaux tarifs douaniers et des aléas du commerce mondial.
Dans les faits :
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Les volumes de
paiement par carte JPMorgan ont augmenté de 7 % sur un an au 2e trimestre
- Chez Citi, les cartes de crédit progressent de 4 %
- Bank of America et Wells Fargo affichent entre 4 et 8 % de hausse sur leurs volumes de paiement
Pour Brian Moynihan, PDG de Bank of America, « Les consommateurs restent résilients, tant sur leurs dépenses que sur leur niveau d’actifs. »
Croissance ralentie, mais pas de crise en vue
Si dépenses par carte bancaire et commerce de détail poursuivent leur ascension, on note un ralentissement du rythme post-pandémie. L’indice des prix à la consommation (IPC) de juin a progressé de 2,7 % sur un an, légèrement plus qu’en mai ; l’inflation sous-jacente atteint 2,9 %. Malgré ces tensions inflationnistes modérées, les ménages américains n’ont pas ralenti leurs dépenses.
Le prix moyen de l’essence reste bas aux États-Unis (3,16 $ le gallon). Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont descendues à 221 000, un niveau historiquement bas en période de force économique.
Pourtant, selon l’enquête de l’Université du Michigan de juillet, la confiance des ménages, bien que légèrement remontée, reste nettement inférieure à celle de fin 2024. Ce paradoxe révèle une situation atypique : la prudence domine les discours, alors que le portefeuille demeure ouvert.
Logement, industrie et perspectives
Les taux des crédits immobiliers à 30 ans ont grimpé à 6,75 %, mais la construction et la confiance des promoteurs tiennent bon.
La production industrielle affiche une croissance en juin, tandis que l’immobilier de bureau reste affecté par le télétravail.
Malgré des retournements géopolitiques et des menaces de nouvelles taxes sous l’administration Trump, les perspectives bénéficiaires des grandes entreprises américaines restent haussières. Le marché de l’emploi ralentit sans s’inverser, et la consommation demeure le principal soutien d’une croissance attendue pour le reste de 2025.
iXDeep : Impacts sur les marchés
Les experts iXbroker identifient des enjeux majeurs pour le Forex, la crypto et la volatilité boursière :
Forex
La robustesse du consommateur américain soutient historiquement le dollar US, mais avec la croissance qui décélère, l’élan haussier s’essouffle. Les cambistes doivent s’attendre à des fluctuations : le dollar sera soutenu par les bons chiffres du commerce de détail, mais limité par le fléchissement du moral des ménages et l’incertitude des échanges mondiaux.
Crypto-monnaies
Un environnement de dépenses élevées, avec une inflation maîtrisée, freine généralement l’appétit pour les cryptos. En revanche, toute surprise sur la politique US ou le marché du travail peut rapidement provoquer un regain de volatilité sur Bitcoin, Ethereum et les principales altcoins — soulevant le statut de valeur refuge de la crypto face aux secousses macroéconomiques.
Actions
La divergence entre la confiance morose et la vigueur des dépenses laisse présager une résilience durable des bénéfices des entreprises. Cela suggère que Wall Street pourrait surperformer l’économie réelle, tout particulièrement pour les groupes exposés à la consommation.
Conclusion
Pour les clients iXbroker, vigilance et agilité sont de mise. Les fondamentaux restent solides mais l’environnement requiert un suivi fin des points d’inflexion, sources potentielles de retournement ou d’opportunités sur les marchés.
