USD/CHF a légèrement reculé vers 0,7960 lors des échanges asiatiques lundi, prolongeant son repli alors que le dollar américain (USD) s’affaiblit face aux inquiétudes croissantes concernant un éventuel shutdown du gouvernement américain.
Le blocage politique américain pèse sur le dollar
Le président Donald Trump doit rencontrer lundi les dirigeants du Congrès pour négocier un accord de financement. Sans accord, certaines parties du gouvernement seraient fermées le 1er octobre, coïncidant avec la mise en place de nouveaux droits de douane sur les camions, les produits pharmaceutiques et d’autres biens. Selon Reuters, ce blocage pourrait également retarder la publication des chiffres de l’emploi non agricole de septembre et d’autres rapports économiques clés.
Les risques de shutdown ont renforcé la prudence générale sur les marchés financiers, ajoutant une pression supplémentaire sur le dollar déjà affecté par les attentes de nouvelles baisses de taux de la part de la Réserve fédérale (Fed).
Les paris sur une baisse des taux augmentent après les données PCE
Les derniers chiffres de l’inflation américaine ont confirmé une perspective accommodante. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 2,7 % en glissement annuel en août, conformément aux prévisions et légèrement supérieur aux 2,6 % de juillet. Le PCE de base, hors alimentation et énergie, est resté stable à 2,9 %.
Les marchés anticipent désormais une probabilité de 88 % d’une baisse des taux de la Fed en octobre et de 65 % pour une autre en décembre, selon l’outil CME FedWatch. Les attentes de taux plus bas continuent d’éroder l’avantage de rendement du dollar, maintenant USD/CHF sous pression.
Perspectives de la BNS : taux stables après un assouplissement agressif
Du côté suisse, la Banque nationale suisse (BNS) a maintenu son taux directeur à 0 % la semaine dernière, faisant une pause après six baisses consécutives depuis mars 2024. Les économistes s’attendent à ce que les taux restent inchangés jusqu’à l’année prochaine, compte tenu de l’inflation domestique modérée et des risques liés au ralentissement du commerce et de la croissance mondiaux.
Avec l’incertitude politique américaine au centre de l’attention et les divergences dans les perspectives des banques centrales, USD/CHF pourrait connaître davantage de volatilité lors des prochaines séances.
