Le Bureau d’analyse économique des États-Unis (BEA) publiera l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour le mois d’août vendredi à 12h30 GMT, les investisseurs surveillant attentivement le rapport car il représente la mesure préférée de l’inflation par la Réserve fédérale.
Prévisions des données PCE
L’indice des prix PCE de base, qui exclut l’alimentation et l’énergie, devrait augmenter de 0,2 % en variation mensuelle en août, légèrement en dessous de l’augmentation de 0,3 % enregistrée en juillet. Sur une base annuelle, l’inflation de base devrait rester stable à 2,9 %, tandis que l’inflation globale devrait atteindre 2,7 %.
Les marchés réagissent souvent fortement à la publication des données PCE en raison de leur importance dans la définition des politiques de la Fed. Lors de la conférence de presse de septembre, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné la nécessité de surveiller les risques inflationnistes liés aux droits de douane, tout en confirmant les prévisions de la banque centrale : 2,7 % pour l’inflation globale et 2,9 % pour l’inflation de base en août.
Les analystes de TD Securities s’attendent à ce que les prix PCE de base aient légèrement ralenti à 0,19 % en variation mensuelle, l’inflation globale étant probablement de 0,23 % en raison de la hausse des prix de l’alimentation et de l’énergie. Ils prévoient également un ralentissement des dépenses et des revenus personnels à 0,4 % et 0,3 % respectivement.
Impact sur l’EUR/USD
Le dollar américain a progressé après la décision de la Fed en septembre, les propos de Powell et le résumé des projections économiques révisé (SEP) suggérant que les décideurs agiront avec prudence concernant tout nouvel assouplissement après plusieurs réductions cette année.
Compte tenu des projections de Powell, la publication des données PCE pourrait ne pas modifier significativement les attentes, mais la lecture mensuelle de l’indice de base sera cruciale. Un chiffre plus élevé que prévu — notamment 0,4 % en variation mensuelle ou plus — pourrait stimuler le dollar américain et peser sur l’EUR/USD à l’approche du week-end. À l’inverse, des données plus faibles pourraient soutenir la paire.
L’outil CME FedWatch montre que les marchés anticipent pleinement une réduction de 25 points de base en octobre, avec environ 75 % de probabilité d’une réduction supplémentaire de 25 points de base en décembre. Bien que le rapport PCE soit peu susceptible de modifier les attentes pour octobre, il pourrait influencer la vision de la politique de fin d’année de la Fed.
Perspectives techniques pour l’EUR/USD
Eren Sengezer, analyste principal de la session européenne chez FXStreet, note que l’EUR/USD reste dans la moitié inférieure d’un canal ascendant de neuf mois. L’indice de force relative (RSI) sur le graphique journalier est légèrement au-dessus de 50, reflétant un biais neutre à court terme.
Du côté baissier, la moyenne mobile simple à 50 jours et la limite inférieure du canal convergent autour de 1,1680–1,1670. Un échec à maintenir ce niveau pourrait attirer les vendeurs, avec un support supplémentaire à 1,1580 (MMS 100 jours) puis à 1,1500. Du côté haussier, la résistance se situe à 1,1870, suivie du niveau psychologique de 1,2000.
