Les prix de l’or ont dépassé les 3 450 $, atteignant brièvement un sommet de deux mois, alors que les traders anticipent les prochaines données sur l’emploi américain et suivent de près l’évolution de l’indépendance de la Réserve fédérale. Lors d’un lundi calme pour les marchés américains en raison du congé de la fête du Travail, la paire XAU/USD s’échange à 3 476 $, marquant un gain de 0,87 %.
L’or approche les 3 500 $ sur fond d’affaiblissement du dollar et de tensions politiques
La récente flambée de l’or a été alimentée par la combinaison d’une performance atone du dollar américain et d’incertitudes politiques. Le sentiment des investisseurs est devenu plus prudent alors que les inquiétudes grandissent quant à l’autonomie de la Réserve fédérale, en particulier après la pression du président américain Donald Trump pour destituer la gouverneure Lisa Cook. Par ailleurs, les décisions juridiques en cours concernant la légalité des tarifs douaniers américains maintiennent la volatilité des marchés, ce qui accroît l’attrait pour les actifs refuges comme l’or.
Les traders surveillent désormais de près le rapport sur l’emploi non agricole (NFP), attendu plus tard cette semaine, pour obtenir des signaux supplémentaires sur l’état du marché du travail et sur l’orientation possible de la politique monétaire de la Fed.
L’inflation de base reste tenace, mais les chances de baisse de taux demeurent élevées
Les derniers chiffres de l’inflation montrent des pressions persistantes sur les prix. L’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base a augmenté de 2,9 % en glissement annuel en juillet, conformément aux prévisions mais bien au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la Fed. Bien que cela suggère une inflation encore élevée, le marché continue d’anticiper une forte probabilité de baisse des taux en raison des signes de faiblesse du marché du travail.
Selon le modèle de probabilité de taux de Prime Market Terminal, les traders estiment désormais à 85 % la probabilité d’une baisse des taux en septembre. Les récents commentaires de Jerome Powell, président de la Fed, à Jackson Hole ont souligné la vulnérabilité du marché du travail, orientant toute l’attention des investisseurs vers les publications de données sur l’emploi.
Daly rejoint les voix accommodantes de la Fed alors que la saga juridique se poursuit
La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a renforcé le chœur des voix accommodantes ce week-end, déclarant qu’il pourrait « bientôt être temps de recalibrer la politique pour mieux correspondre à notre économie ». Elle a noté que, bien que les tarifs puissent provoquer une poussée temporaire de l’inflation, la détérioration des conditions du marché du travail justifie une approche monétaire plus souple.
Pendant ce temps, l’audience sur la tentative de Trump de révoquer la gouverneure Cook s’est conclue vendredi sans décision. La juge Jia Cobb a demandé des soumissions supplémentaires de l’équipe juridique de Cook, et un verdict n’est désormais pas attendu avant mardi au plus tôt.
Aperçu du marché : stabilité des bons du Trésor, dollar sous pression
Les rendements des bons du Trésor américain sont restés stables, le rendement à 10 ans se situant à 4,232 %. Les rendements réels sont restés inchangés à 1,822 %. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de devises majeures, a reculé de 0,14 % à 97,71, prolongeant sa récente faiblesse.
Analyse technique : l’or prêt à tester la résistance des 3 500 $
La tendance haussière de la paire XAU/USD a retrouvé de la vigueur lundi, propulsant le métal à un sommet de séance de 3489$ avant un léger repli à 3476 $. Bien que l’indice de force relative (RSI) approche de la zone de surachat près de 70, la solidité de la tendance actuelle suggère qu’une véritable résistance pourrait ne pas apparaître avant que le RSI n’atteigne 80.
Si l’élan haussier se poursuit, l’or pourrait franchir la barrière psychologique des 3500 $, avec des objectifs haussiers suivants à 3550 $ et 3600 $. À la baisse, le support immédiat se situe au sommet du 16 juin à 3 452 $. Une cassure sous ce niveau pourrait ramener les prix vers 3 438 $ ou même la zone des 3 400 $.
