L’or est resté stable autour de 3 650 $ mercredi, se maintenant proche du record historique de mardi d’environ 3 675 $. Des données plus faibles que prévu sur l’indice des prix à la production américain (PPI) ont renforcé les paris sur une éventuelle réduction des taux par la Réserve fédérale (Fed) la semaine prochaine, bien que les chiffres offrent peu de justification pour un assouplissement plus important. Au moment de la rédaction, le XAU/USD se négocie autour de 3 655 $, en hausse d’environ 0,8 % sur la journée.
Le PPI américain déçoit les attentes
Le PPI américain pour août a diminué de 0,1 % en glissement mensuel, en dessous des prévisions de +0,3 %, après que la lecture de juillet a été révisée à 0,7 % contre 0,9 %. Sur une base annuelle, l’inflation globale a ralenti à 2,6 % sur un an, sous les 3,3 % prévus. Le PPI de base, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a également chuté de 0,1 % en glissement mensuel contre une hausse prévue de 0,3 %, tandis que le taux annuel est passé de 3,7 % à 2,8 %.
La publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) jeudi constituera le dernier point de contrôle de l’inflation avant la réunion de politique monétaire de la Fed, fournissant des indications essentielles sur le rythme futur de l’assouplissement après septembre.
L’or soutenu par un dollar faible et les risques géopolitiques
L’or continue de bénéficier d’une combinaison de facteurs. Un dollar américain plus faible renforce l’attrait des métaux précieux pour les acheteurs internationaux. Les banques centrales restent actives dans l’achat d’or, renforçant le rôle du métal comme actif stratégique. Les tensions géopolitiques persistantes et les frictions commerciales, en particulier celles liées aux tarifs américains, augmentent également la demande pour les actifs refuges. L’incertitude concernant l’indépendance de la Fed face à la pression politique croissante maintient également les investisseurs prudents et les prix de l’or près des sommets historiques.
Mouvements du marché : focus sur les indices d’inflation
L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure le billet vert par rapport à six grandes devises, peine à maintenir un rebond depuis ses plus bas de sept semaines, se négociant autour de 97,60. Les rendements du Trésor restent stables sur l’ensemble de la courbe, avec la note à 10 ans à environ 4,091 %, la note à 30 ans à 4,747 % et la note à 2 ans près de 3,548 %.
Les risques géopolitiques restent élevés après la frappe aérienne d’Israël sur des dirigeants du Hamas à Doha et l’interception par la Pologne de drones russes dans son espace aérien lors du conflit en cours en Ukraine. Par ailleurs, la Cour suprême américaine prévoit une audience accélérée en novembre concernant l’autorité du président Trump sur les tarifs, et un juge fédéral a bloqué le renvoi de la gouverneure de la Fed Lisa Cook, lui permettant de voter lors de la prochaine réunion du FOMC.
Analyse technique : XAU/USD vise de nouveaux sommets
Le XAU/USD continue de montrer une structure haussière solide sur le graphique 4 heures, formant des plus hauts et des plus bas de plus en plus élevés depuis qu’il a atteint un creux autour de 3 300 $ fin août. Les niveaux de support immédiats sont à 3 617 $ (SMA 21 périodes) et 3 556 $ (SMA 50 périodes). Les indicateurs de momentum restent alignés sur la tendance haussière, avec le RSI au-dessus de 73 et l’ADX au-dessus de 54, signalant une pression d’achat persistante.
Tant que l’or reste au-dessus de 3 600 $, le chemin de moindre résistance pointe vers le haut, avec un potentiel pour une nouvelle poussée vers de nouveaux sommets historiques au-delà de 3 675 $.
