L’indice industriel Dow Jones (DJIA) semble sur le point de clôturer la semaine presque inchangé, avec les cours proches du niveau de 47 500.
Malgré la baisse de taux très attendue de la Réserve fédérale (Fed) et le fait que le Dow ait brièvement atteint un nouveau record au-dessus de 48 000, l’enthousiasme du marché reste limité.
Les investisseurs semblent peu convaincus par l’approche prudente de la Fed en matière d’assouplissement, oscillant entre déception et optimisme quant à la possibilité que les tensions commerciales renouvelées entre les États-Unis et la Chine ne s’intensifient pas sous le ton mesuré de l’administration Trump.
Les dépenses en intelligence artificielle restent à la fois un moteur et une source d’inquiétude
L’intelligence artificielle (AI) continue de stimuler le rallye technologique, mais sa durabilité est scrutée. Les grandes entreprises technologiques ont publié des résultats trimestriels solides, soutenus par une demande incessante pour l’infrastructure AI, des centres de données aux composants semi-conducteurs.
Cependant, l’incapacité du secteur à transformer cet investissement massif en croissance régulière des profits demeure une préoccupation croissante. L’écart croissant entre progrès technologique et viabilité commerciale souligne la fragilité du rallye actuel.
L’augmentation des coûts de l’AI profite aux fournisseurs d’infrastructure
Amazon (AMZN) a été un acteur majeur vendredi, ses actions ayant fortement augmenté après que l’entreprise a annoncé une hausse de 20 % de son chiffre d’affaires annuel dans sa division cloud computing pour le troisième trimestre. Ces résultats positifs ont contribué à faire progresser les principaux indices boursiers américains.
En revanche, Meta Platforms (META) a reculé alors que les investisseurs digéraient la reconnaissance par l’entreprise que les dépenses liées aux modèles linguistiques larges (LLMs) avaient atteint des dizaines de milliards de dollars, avec un retour limité en termes de revenus jusqu’à présent.
Ce déséquilibre met en lumière comment l’essor de l’AI continue de favoriser les fournisseurs d’infrastructure, les « vendeurs de pelles », par rapport aux entreprises développant directement des produits basés sur l’AI.
Les tensions commerciales s’apaisent mais les incertitudes persistent
La dernière flambée des tensions commerciales sino-américaines semble s’atténuer. Bien qu’aucun accord formel n’ait été signé, les discussions entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping auraient abouti à un accord provisoire pour suspendre de nouvelles mesures protectionnistes pendant un an.
Pékin n’a pas encore tenu ses promesses de lever les barrières commerciales ou d’accroître ses achats de produits agricoles américains, tandis que Washington a accepté de ne pas imposer de droits supplémentaires pour l’instant. Les marchés restent prudemment optimistes, mais sans engagements contraignants, la durabilité de cette trêve commerciale reste incertaine.
