L’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a atteint vendredi un niveau intrajournalier record au-dessus de 47 300, stimulé par des données d’inflation américaines plus faibles que prévu, renforçant les attentes du marché d’éventuelles baisses de taux par la Réserve fédérale plus tard cette année.
L’indice a franchi ce cap alors que les investisseurs se ruent vers les actifs à risque, interprétant la lecture plus faible de l’indice des prix à la consommation (CPI) comme un signal en faveur d’une politique plus accommodante.
L’indice des prix à la consommation principal a augmenté de 3,0 % en glissement annuel en septembre, légèrement en dessous des 3,1 % attendus et en hausse par rapport aux 2,9 % d’août. Ces données ont renforcé la confiance dans un recul des pressions inflationnistes, même si la croissance des prix reste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Les marchés anticipent désormais que la banque centrale procédera à deux baisses de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année.
Les paris sur une baisse des taux augmentent avec le ralentissement de l’inflation
Selon l’outil CME FedWatch, les traders attribuent désormais plus de 95 % de probabilité à des baisses consécutives des taux en octobre et décembre. Le calendrier prévu pour la première baisse de taux de 2026 a également été avancé à mars au lieu d’avril, soulignant la conviction croissante que le cycle de resserrement de la Fed est terminé.
Parallèlement, les données du PMI de septembre ont surpris à la hausse, l’indice des services atteignant 55,2 contre 53,5 prévus, montrant la résilience de l’activité économique.
Cependant, le moral des consommateurs reste fragile: l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a reculé à 53,6 contre 55,0, et les attentes d’inflation à cinq ans ont légèrement augmenté à 3,9 % contre 3,7 %, suggérant que les ménages restent prudents malgré la modération des pressions sur les prix.
