Le yen japonais (JPY) a conservé des gains intrajournaliers modestes face au dollar américain (USD) lors de la séance asiatique de vendredi, bien qu’une appréciation soutenue reste difficile à atteindre.
Les commentaires de la ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, ont renforcé les spéculations selon lesquelles les autorités pourraient intervenir pour limiter une nouvelle faiblesse du yen. Un ton globalement plus faible sur les marchés actions mondiaux soutient également le JPY, considéré comme une valeur refuge.
Le cabinet japonais a approuvé un plan de relance économique de 21,3 trillions de yens, ce qui alimente les inquiétudes concernant la trajectoire fiscale fragile du pays.
Parallèlement, les attentes selon lesquelles la Banque du Japon (BoJ) pourrait retarder sa prochaine hausse de taux continuent de limiter le potentiel haussier du yen. Pendant ce temps, l’USD se maintient près de son plus haut niveau depuis fin mai, les marchés réduisant leurs paris sur un Fed accommodant, offrant un soutien supplémentaire au USD/JPY.
Le yen japonais soutenu par un avertissement d’intervention
La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a lancé vendredi l’un des signaux d’intervention les plus forts à ce jour, déclarant que les autorités « prendront les mesures appropriées si nécessaire » contre la volatilité excessive et les mouvements désordonnés du marché. Ses propos ont également laissé entrevoir la possibilité d’une intervention monétaire, donnant un léger coup de pouce au JPY pendant les heures asiatiques.
L’Office des statistiques du Japon a indiqué plus tôt que l’indice national des prix à la consommation (CPI) et la mesure de base hors alimentation fraîche ont augmenté de 3,0 % en octobre par rapport à l’année précédente.
L’IPC de base hors alimentation fraîche et énergie — étroitement surveillé par la BoJ — s’établissait à 3,1 % en glissement annuel, légèrement au-dessus des 3,0 % de septembre. Ces données soulignent une inflation persistante au-dessus de l’objectif de 2 % de la BoJ et maintiennent les attentes pour une éventuelle hausse des taux à court terme.
Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a noté que la faiblesse du yen se répercute de plus en plus sur les coûts d’importation et l’inflation des consommateurs, ajoutant que les fluctuations monétaires ont désormais un impact économique plus important qu’auparavant.
Un sondage Reuters publié jeudi montre qu’une faible majorité d’économistes s’attend à ce que la BoJ relève les taux à 0,75 % en décembre, tous les prévisionnistes tablant sur ce niveau au moins d’ici la fin du premier trimestre 2026.
Cependant, l’incertitude concernant la hausse des taux persiste face à la politique fiscale expansionniste de la Première ministre Sanae Takaichi et à sa préférence pour maintenir des taux d’intérêt bas.
Le Japon approuve un plan de relance de 21,3 trillions de yens alors que les attentes vis-à-vis de la Fed se renforcent
Le cabinet japonais a approuvé un plan de relance économique de 21,3 trillions de yens — la première initiative majeure sous la direction de la Première ministre Takaichi. Le programme comprend 17,7 trillions de yens de dépenses du compte général, bien au-dessus des 13,9 trillions de l’année dernière et constituant le plus grand plan depuis l’ère COVID. Une réduction fiscale supplémentaire de 2,7 trillions de yens est également prévue.
Parallèlement, le Bureau américain des statistiques du travail a publié jeudi le rapport différé sur l’emploi non agricole (NFP), montrant que l’économie a ajouté 119 000 emplois en septembre, dépassant les attentes de 50 000. Cela fait suite à une révision de la baisse d’août à 4 000 (au lieu de +22 000). Le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,4 % contre 4,3 %.
Ces données ont aidé à apaiser les inquiétudes concernant un affaiblissement du marché du travail américain et ont repoussé les attentes d’une nouvelle baisse des taux par la Fed en décembre. Un sentiment moins accommodant de la Fed a soutenu l’USD, maintenant le USD/JPY proche de ses plus hauts niveaux sur plusieurs mois et limitant une baisse significative du pair.
USD/JPY nécessite une consolidation avant le prochain mouvement haussier alors que le RSI indique un surachat
L’indice de force relative (RSI) quotidien montre des conditions légèrement surachetées, décourageant les traders d’ouvrir de nouvelles positions longues sur le USD/JPY. Cela rend plus probable une consolidation à court terme ou un léger recul avant que le pair n’essaie un nouveau mouvement haussier.
À la baisse, le premier support se situe juste en dessous de 157,00, suivi par la zone 156,65–156,60. Une rupture en dessous de cette zone pourrait exposer le pair au niveau 156,00, qui agit comme un pivot clé. Un mouvement décisif sous 156,00 ouvrirait la porte à des pertes plus profondes.
À la hausse, la résistance immédiate se situe à 158,00, avec une percée au-dessus de ce niveau susceptible de pousser le pair vers le milieu des 158,00. Une poursuite de la dynamique haussière pourrait finalement amener le USD/JPY vers le sommet de janvier près de 159,00.
