L’or (XAU/USD) a reculé par rapport à ses gains précoces vendredi, perdant près de 1,5 % pour s’échanger autour de 4 100 $ après être tombé à 4 032 $ plus tôt dans la séance.
Le métal perd de son élan alors que le dollar américain se stabilise et que les traders réévaluent la trajectoire de la politique monétaire à court terme de la Réserve fédérale. La fin du shutdown du gouvernement américain a également réduit l’attrait du métal comme valeur refuge.
Les remarques contrastées des responsables de la Fed ont conduit les marchés à réduire leurs attentes d’une baisse des taux en décembre, soutenant le dollar et pesant sur le métal sans rendement. Néanmoins, les inquiétudes persistantes concernant les valorisations élevées des entreprises d’IA exercent une pression sur les actions mondiales, limitant le recul de l’or alors qu’il se dirige vers un gain hebdomadaire.
Moteurs du marché: le dollar rebondit alors que les responsables de la Fed repoussent les baisses à court terme
L’indice du dollar américain rebondit après avoir atteint ses plus bas niveaux depuis deux semaines, s’échangeant autour de 99,37, en hausse de près de 0,20 % sur la journée.
Si les marchés ont accueilli favorablement la réouverture du gouvernement, le projet de loi de financement temporaire ne prolonge les opérations que jusqu’au 30 janvier 2026, laissant un autre risque de shutdown à l’horizon et maintenant un sentiment fragile.
L’incertitude liée au retard des données économiques américaines continue d’assombrir les perspectives. Le conseiller principal de la Maison Blanche, Kevin Hassett, a indiqué que les chiffres de l’emploi non agricole de septembre pourraient être publiés la semaine prochaine, mais que le rapport d’octobre pourrait être incomplet, seul le volet emploi étant attendu, sans le taux de chômage.
Les responsables de la Fed ont maintenu un ton prudent jeudi. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré qu’il était « prématuré de dire avec certitude s’il y aura une baisse ou non en décembre », reconnaissant un marché du travail en ralentissement mais une inflation encore persistante.
La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a indiqué qu’il existait un « seuil élevé » pour un assouplissement à court terme, notant le risque de ralentissement des progrès vers l’objectif d’inflation de 2 %.
Le président de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, a averti qu’il y avait « peu de marge pour un assouplissement supplémentaire », tandis que le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a réitéré son opposition à la baisse d’octobre et reste indécis sur décembre.
Selon l’outil CME FedWatch, les marchés attribuent désormais une probabilité de 49 % à une baisse des taux en décembre, contre 94 % il y a un mois. De nouvelles déclarations de la Fed plus tard dans la journée pourraient encore faire évoluer les attentes.
Analyse technique: XAU/USD se replie après un rejet près de 4 250 $
Le rallye de l’or s’est estompé après que le métal a dépassé sa zone de consolidation récente et s’est arrêté dans la bande de résistance 4 200–4 250 $, où une pression vendeuse renouvelée est apparue. Les indicateurs de momentum s’affaiblissent, le RSI tombant sous 50 et signalant un affaiblissement de la force haussière.
Le support immédiat se situe autour de 4 050 $, et un mouvement soutenu sous ce niveau pourrait exposer le seuil des 4 000 $. À la hausse, une cassure décisive au-dessus de 4 250 $ est nécessaire pour rétablir l’élan haussier et viser la zone du sommet historique près de 4 318 $.
