L’or (XAU/USD) a récupéré ses pertes initiales vendredi, repassant au-dessus de 4 130 $ après que des chiffres de l’inflation américaine plus faibles que prévu ont renforcé les attentes de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale.
Le métal a rebondi depuis un creux intrajournalier proche de 4 044 $, mais reste en route pour mettre fin à sa série de neuf semaines de gains, les traders réévaluant les perspectives d’assouplissement monétaire et le sentiment de risque mondial.
Les attentes de baisse des taux soutiennent l’or amid inflation en baisse
Le dernier rapport de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain a renforcé les attentes d’une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed prévue les 29-30 octobre.
Des lectures d’inflation plus faibles ont soutenu la demande pour des actifs non rémunérateurs comme l’or, qui tend à bénéficier de taux d’intérêt plus bas alors que le coût d’opportunité de leur détention diminue.
Le sentiment du marché s’est également amélioré après des signes d’un possible apaisement des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine. La Maison Blanche a confirmé que le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping se rencontreront le 30 octobre lors du Sommet de l’APEC en Corée du Sud, suscitant un optimisme prudent pour des progrès dans des discussions récemment tendues.
Malgré la volatilité à court terme, les perspectives à plus long terme de l’or restent soutenues par les risques géopolitiques persistants, le prolongement du shutdown américain et l’incertitude autour de la croissance économique mondiale — autant de facteurs qui continuent d’alimenter la demande pour des valeurs refuges.
Facteurs de marché : focus sur les données IPC et les tensions commerciales
Les données du Bureau of Labor Statistics (BLS) américain ont montré que l’IPC principal a augmenté de 0,3 % en septembre sur un mois, manquant les prévisions de 0,4 % et ralentissant par rapport au rythme d’août. Sur un an, l’inflation a grimpé à 3,0 %, légèrement en dessous des prévisions de 3,1 %, mais en hausse par rapport à 2,9 % en août. L’IPC de base, hors alimentation et énergie, a progressé de 0,2 % sur un mois et de 3,0 % sur un an, tous deux plus faibles que prévu.
L’indice PMI composite flash d’octobre de S&P Global a atteint 54,8 contre 53,9, marquant la plus forte expansion du secteur privé depuis trois mois. Le PMI des services a bondi à 55,2 contre 54,2, tandis que le PMI manufacturier a légèrement augmenté à 52,2 contre 52,0, soulignant la résilience économique malgré la faiblesse de l’inflation.
Le sondage de l’Université du Michigan pour octobre a montré un sentiment des consommateurs en baisse à 53,6 contre 55,1, tandis que les attentes se sont affaiblies à 50,3 contre 51,7. Les attentes d’inflation sont restées mitigées — la prévision à un an est restée stable à 4,6 %, tandis que celle à cinq ans a augmenté à 3,9 % contre 3,7 %.
Les tensions commerciales sont également restées au centre de l’attention. Le différend sino-américain a éclaté plus tôt ce mois-ci après que Pékin a élargi les restrictions à l’exportation de terres rares, poussant le président Trump à menacer des droits de douane de 100 % sur les importations chinoises à partir du 1er novembre.
Toutefois, les prochaines discussions entre le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, le représentant au commerce Jamieson Greer et le vice-Premier ministre chinois He Lifeng en Malaisie pourraient ouvrir la voie à une désescalade.
Par ailleurs, les relations commerciales entre les États-Unis et le Canada se sont détériorées après l’annonce par le président Trump de la fin des négociations en cours, invoquant une publicité controversée diffusée par le gouvernement provincial de l’Ontario.
Perspectives techniques : XAU/USD se consolide sous la résistance clé
Le momentum à court terme de l’or s’est affaibli alors que les vendeurs défendent la zone de résistance à 4 150 $. Sur le graphique 4 heures, XAU/USD se négocie en dessous des moyennes mobiles simples (SMA) de 21, 50 et 100 périodes, suggérant un biais haussier affaibli et un potentiel de consolidation à court terme.
Le support clé reste au niveau psychologique de 4 000 $, où les acheteurs sont apparus régulièrement lors des sessions récentes.
Une rupture décisive en dessous de cette zone pourrait déclencher une correction plus profonde vers 3 900 $. À la hausse, la résistance immédiate se situe au SMA 100 près de 4 090 $, suivie de 4 150 $. Un mouvement soutenu au-dessus de cette zone pourrait ouvrir la voie vers 4 200 $, bien que l’intérêt vendeur important puisse limiter les gains supplémentaires sauf si les acheteurs réussissent une cassure claire.
