Les prix de l’or ont effacé leurs pertes initiales vendredi, augmentant de plus de 0,10 %, après que les données sur l’inflation américaine ont suggéré que la Réserve fédérale resterait sur la voie d’une baisse des taux la semaine prochaine.
Le XAU/USD est monté à 4 127 $ après être remonté depuis un creux journalier à 4 043 $, soutenu par un rapport de l’IPC de septembre légèrement inférieur aux attentes, offrant peu de résistance à la politique accommodante de la Fed.
L’or dépasse 4 100 $ alors que les traders parient sur une Fed accommodante
Les attentes du marché pour une baisse des taux lors de la réunion de la Fed des 28-29 octobre ont atteint 96 %, selon l’outil de probabilité des taux d’intérêt Prime Market Terminal. Une inflation plus faible, combinée à une incertitude persistante dans les perspectives mondiales, a renforcé la demande de l’or comme valeur refuge.
Les données de S&P Global ont montré que l’activité commerciale américaine continuait d’accélérer en octobre, tandis que l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a diminué davantage que prévu, reflétant une confiance des consommateurs plus faible.
Sur le plan géopolitique, la Maison Blanche a confirmé que le président américain Donald Trump rencontrera le président chinois Xi Jinping en Corée du Sud la semaine prochaine avant l’échéance des tarifs du 1er novembre. De plus, Trump a annoncé de nouvelles sanctions visant les géants énergétiques russes Lukoil et Rosneft, augmentant ainsi les tensions géopolitiques — un facteur favorable pour l’or.
Jusqu’à présent en 2025, l’or a augmenté de 55 %, stimulé par la montée des risques géopolitiques, les achats constants des banques centrales et les attentes de plusieurs baisses de taux de la Fed.
Mouvements quotidiens du marché : l’or progresse malgré des signaux mixtes
Les prix de l’or ont progressé même si l’indice du dollar américain (DXY) a augmenté de 0,03 % à 98,94. Parallèlement, les rendements des bons du Trésor américain ont diminué, avec le note à 10 ans en baisse de 1,5 point de base à 3,989 %. Les rendements réels — qui évoluent inversement à l’or — ont diminué à 1,689 %, renforçant l’attrait du métal.
L’IPC américain a augmenté de 3,0 % en glissement annuel en septembre, en dessous des prévisions de 3,1 % mais légèrement supérieur à 2,9 % en août. L’IPC de base, hors alimentation et énergie, a également augmenté de 3,0 %, soit un dixième de moins que le mois précédent. Les données flash PMI de S&P Global ont révélé le deuxième rythme d’expansion le plus rapide de l’activité commerciale américaine cette année, avec un PMI manufacturier à 52,2 et un PMI des services à 55,2, le plus élevé depuis trois mois.
L’Université du Michigan a révisé la confiance des consommateurs d’octobre à 53,6 contre 55,0 initialement, tandis que les anticipations d’inflation à un an ont chuté à 4,6 % et les perspectives à cinq ans ont augmenté à 3,9 %.
Dans une note de recherche, JPMorgan a projeté que l’or pourrait atteindre en moyenne 5 055 $ l’once au T4 2026, en supposant que la demande des banques centrales et les flux d’investisseurs restent solides à environ 566 tonnes par trimestre jusqu’à l’année prochaine.
Perspectives techniques : l’or se stabilise au-dessus de 4 100 $, vise la résistance à 4 200 $
La tendance haussière de l’or reste intacte après que le métal est brièvement passé sous la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours à 4 056 $. L’indice de force relative (RSI) indique toujours un élan haussier, bien que les acheteurs soient confrontés à une résistance clé avant de reprendre la progression.
La résistance immédiate se situe au sommet du 22 octobre à 4 161 $, suivie de 4 200 $, 4 250 $ et 4 300 $. Une rupture au-dessus de ces niveaux pourrait ouvrir la voie vers le plus haut historique à 4 380 $. À la baisse, le premier support se situe à 4 100 $, suivi du sommet du 8 octobre à 4 059 $ puis du creux du 22 octobre à 4 004 $.
