L’or (XAU/USD) a progressé lors des premières heures de cotation européenne lundi, attirant un nouvel intérêt acheteur après un bref repli par rapport à son sommet historique atteint vendredi. Le métal précieux reste soutenu par les attentes accommodantes de la Réserve fédérale (Fed), les tensions géopolitiques persistantes et les craintes qu’une fermeture prolongée du gouvernement américain pèse sur la croissance économique.
Les participants au marché ont pleinement intégré deux nouvelles baisses de taux par la Fed avant la fin de l’année, selon l’outil CME FedWatch, maintenant le dollar américain (USD) sous pression et renforçant l’attrait du métal jaune sans rendement. Des facteurs de demande plus larges, tels que les achats des banques centrales, l’incertitude fiscale et les flux robustes des ETF, continuent de soutenir les prix de l’or.
Les déclarations du président américain Donald Trump en fin de semaine dernière ont contribué à apaiser les craintes d’une guerre commerciale totale entre les États-Unis et la Chine, limitant le momentum haussier de l’or.
Trump a déclaré que des droits de douane globaux sur la Chine seraient « insoutenables » et a confirmé qu’une rencontre avec le président chinois Xi Jinping reste prévue. Ces commentaires ont encouragé certaines prises de bénéfices, bien que le recul correctif n’ait jusqu’ici pas montré de suivi solide.
Facteurs de marché : les risques géopolitiques et les incertitudes fiscales soutiennent la demande refuge
L’attrait de l’or en tant que valeur refuge reste soutenu par la montée des risques géopolitiques et l’incertitude fiscale. Des rapports de lundi indiquent que des drones ukrainiens ont frappé une usine de traitement de gaz de Gazprom dans le sud de la Russie et ont ciblé séparément la raffinerie de Novokuibyshevsk dans la région de Samara, exacerbant les inquiétudes concernant une escalade du conflit russo-ukrainien.
Parallèlement, la fermeture du gouvernement américain s’est prolongée jusqu’à son 20ᵉ jour, les législateurs restant dans l’impasse sur le financement et les subventions à la santé. Le Sénat devrait tenir son 11ᵉ vote sur un projet de loi de financement provisoire plus tard dans la journée, bien que l’impasse politique montre peu de signes de détente. Les participants au marché craignent qu’une fermeture prolongée n’affecte la performance économique et la confiance des investisseurs.
Alors que les responsables de la Fed sont désormais dans une période de silence pré-réunion, les traders devraient se tourner vers les données de l’Indice des Prix à la Consommation (CPI) américain vendredi, qui pourraient fournir de nouveaux indices sur la trajectoire de la politique monétaire.
Perspectives techniques : l’or maintient un support clé autour de 4,200$
D’un point de vue technique, le XAU/USD a trouvé un solide support autour de la zone 4 210–4 200$ vendredi — une zone définie par la moyenne mobile simple (SMA) à 100 heures et le retracement de Fibonacci à 38,2% du rallye récent du 9 au 17 octobre.
Un mouvement soutenu au-dessus du niveau de 4 275$, correspondant au retracement de Fibonacci de 23,6%, pourrait ouvrir la voie à un test du niveau de 4 300$, suivi d’une résistance autour de 4 325$. Une cassure décisive au-dessus de cette zone pourrait prolonger le rallye vers 4 379–4 380$, revisitant le sommet historique.
À la baisse, le support immédiat se situe autour de 4 219–4 218$, suivi de 4 200$ et 4 186$. Une chute nette sous 4 163–4 162$ — le niveau de retracement à 50% — pourrait exposer l’or à des pertes plus importantes vers 4 100$, conformément au retracement de Fibonacci à 61,8%. Une cassure soutenue sous cette zone indiquerait une formation potentielle d’un sommet et un passage à une phase plus corrective.
