La capitalisation boursière de l’or a dépassé pour la première fois de l’histoire les 30 000 milliards de dollars, consolidant sa position en tant que plus grand et plus précieux actif au monde. Pendant ce temps, le Bitcoin (BTC) a fortement chuté ces derniers jours, élargissant l’écart entre les deux prétendants au statut de valeur refuge.
L’or renforce sa domination en tant que principal actif mondial
Selon les données de Companies Market Cap, la valeur de l’or a augmenté de 1,49 % au cours des dernières 24 heures, avec un prix au comptant atteignant 4 369 $. Ce rallye a porté la capitalisation boursière totale de l’or à plus de 30 000 milliards de dollars pour la première fois — dépassant largement toutes les autres classes d’actifs.
Actuellement, NVIDIA occupe la deuxième place avec une capitalisation de 4,4 000 milliards de dollars, suivie de Microsoft à 3,8 000 milliards et Apple à 3,6 000 milliards. L’argent reste loin derrière son homologue métallique, avec une capitalisation de 2,9 000 milliards de dollars.
La montée rapide de l’or souligne son attrait renouvelé en tant qu’actif refuge, en particulier dans un contexte de volatilité mondiale, de tensions géopolitiques croissantes et de craintes de retombées inflationnistes liées au différend commercial en cours entre les États-Unis et la Chine.
Le Bitcoin recule avec le recul du sentiment crypto
Le Bitcoin, classé huitième parmi les actifs mondiaux, a vu sa capitalisation boursière chuter à 2,15 000 milliards de dollars, soit une baisse de plus de 200 milliards depuis le 10 octobre. Cette baisse fait suite à une série de liquidations sur le marché des cryptomonnaies qui ont effacé environ 19 milliards de dollars de positions à effet de levier.
Malgré un nouveau record historique (ATH) récemment établi au-dessus de 126 000 $, le Bitcoin a depuis du mal à maintenir son élan. Au 17 octobre, le BTC se négocie autour de 105 834 $, en baisse de 4,5 % au cours des dernières 24 heures, et reste juste au-dessus du niveau psychologique clé de 100 000 $.
Ce déclin intervient même si le prix du Bitcoin a augmenté de 57,3 % depuis le début de l’année, contre près de 60 % pour l’or sur la même période — une rare situation où le métal précieux a surpassé l’actif numérique en termes de rendement annuel.
Les dynamiques de valeur refuge se tournent vers l’or
L’écart croissant entre l’or et le Bitcoin souligne le débat en cours sur l’actif véritablement refuge en période de stress économique. Les investisseurs se tournent vers l’or alors que l’intensification de la guerre commerciale menée par l’administration Trump avec la Chine augmente l’incertitude sur les marchés mondiaux.
En même temps, le statut de l’or en tant que réserve de valeur séculaire contraste fortement avec la volatilité et la réputation spéculative du Bitcoin. À mesure que le capital revient vers des couvertures traditionnelles, la corrélation du Bitcoin avec les actifs à risque s’est renforcée, le rendant plus vulnérable aux ventes entraînées par les facteurs macroéconomiques.
Le Bitcoin peut-il rattraper la domination de l’or?
À la fin de 2024, Cathie Wood, PDG d’ARK Invest, a prédit que le Bitcoin pourrait éventuellement dépasser la capitalisation boursière de l’or, citant sa supériorité en termes de portabilité, de transparence et de potentiel d’adoption. À l’époque, la capitalisation de BTC tournait autour de 2 000 milliards de dollars, tandis que celle de l’or était proche de 15 000 milliards.
Depuis lors, la valeur de marché de l’or a doublé, tandis que celle du Bitcoin est restée relativement stable, fluctuant entre 2 000 et 2,5 000 milliards de dollars.
Des analystes de Deutsche Bank ont récemment prévu que les banques centrales pourraient commencer à accumuler du Bitcoin d’ici 2030, un mouvement qui pourrait augmenter considérablement sa valorisation mondiale. Pourtant, pour l’instant, les données suggèrent que le Bitcoin reste largement à la traîne dans la course à la suprématie des valeurs refuges.
« L’or continue de dominer en tant que couverture de référence face à la montée des risques géopolitiques et inflationnistes », a déclaré un stratège de marché. « Le Bitcoin a encore un potentiel à long terme — mais il n’a pas encore prouvé qu’il peut remplacer l’or comme principale réserve de valeur mondiale.»
