L’or (XAU/USD) a effacé ses pertes intrajournalières vendredi, se reprenant après une baisse vers la région des 4 280$ pour se négocier juste en dessous de 4 350$—proche de son plus haut niveau historique atteint plus tôt dans la séance.
Le métal précieux est sur le point d’enregistrer son neuvième gain hebdomadaire consécutif, les investisseurs continuant de se tourner vers les actifs refuges face à l’augmentation des risques géopolitiques, aux tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine, et à la prolongation de la fermeture du gouvernement américain.
Les flux vers les valeurs refuges dominent alors que les risques mondiaux augmentent
L’incertitude économique et politique croissante continue de soutenir la demande d’or. L’escalade des frictions commerciales entre les deux plus grandes économies mondiales a ravivé la prudence sur le marché après que le président américain Donald Trump a menacé d’augmenter les tarifs sur les produits chinois à 100 % en réponse aux nouvelles restrictions de Pékin sur les exportations de terres rares. Les deux pays ont également imposé des frais portuaires réciproques plus tôt cette semaine, alimentant davantage les craintes d’une escalade de la guerre commerciale.
Parallèlement, la fermeture en cours du gouvernement américain—entrée dans son 16e jour—a renforcé l’anxiété des investisseurs concernant l’économie nationale. Le Sénat a rejeté jeudi pour la dixième fois la proposition de financement à court terme des républicains de la Chambre, signalant une impasse politique prolongée pouvant commencer à affecter la croissance économique.
Sur le plan géopolitique, la montée des tensions en Europe de l’Est a également stimulé la demande de valeurs refuges. La Russie a lancé jeudi des frappes à grande échelle dans l’est de l’Ukraine, tandis que le président américain Donald Trump a annoncé son intention de rencontrer le président russe Vladimir Poutine à Budapest pour discuter des voies possibles pour mettre fin à la guerre de trois ans et demi.
Les paris sur une baisse des taux de la Fed pèsent sur le dollar et soutiennent l’or
Les attentes d’un assouplissement monétaire supplémentaire de la part de la Réserve fédérale (Fed) continuent de soutenir la perspective haussière de l’or. Le président de la Fed, Jerome Powell, a réitéré plus tôt cette semaine que le marché du travail américain reste lent, soutenant ainsi la poursuite de l’accommodation monétaire.
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a ajouté que l’inflation se rapproche de l’objectif de 2 % et ne constitue plus un obstacle à une baisse des taux. De même, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a souligné le récent ralentissement des embauches, notant qu’il est trop tôt pour évaluer l’impact inflationniste des nouveaux tarifs.
Les marchés anticipent désormais presque entièrement deux réductions de taux supplémentaires de 25 points de base—une en octobre et une autre en décembre—selon l’outil CME FedWatch. La baisse qui en résulte des rendements des bons du Trésor américain et la faiblesse généralisée du dollar américain (USD) ont renforcé l’attrait de l’or en tant qu’actif sans rendement.
Perspectives techniques : suracheté mais toujours haussier
L’indice de force relative (RSI) journalier de l’or reste bien au-dessus de 70, suggérant une situation de surachat à court terme. Cela pourrait inciter à une prise de bénéfices, avec un support immédiat autour de 4 300$ et un plus bas intrajournalier autour de 4 280$. Un mouvement soutenu en dessous de cette zone pourrait ouvrir la voie vers 4 235–4 230$, la zone des 4 200$ servant de niveau pivot clé.
À la hausse, une cassure au-dessus de 4 380$—le plus haut de la session asiatique—pourrait propulser les prix vers la barrière psychologique des 4 400$. Un mouvement décisif au-delà de ce niveau renforcerait probablement la dynamique haussière, permettant à l’or de prolonger sa tendance haussière sur plusieurs semaines vers de nouveaux sommets historiques dans les séances à venir.
