Les prix du cuivre ont fortement chuté vendredi après que le président américain Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 100 % sur les importations chinoises à partir du mois prochain. Selon Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières chez Commerzbank, le métal s’est légèrement redressé depuis que les États-Unis ont montré une ouverture à la reprise des négociations commerciales.
Le cuivre sous pression des tensions commerciales mais rebondit sur un ton plus doux
Nguyen a souligné que toute nouvelle escalade du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine pèserait lourdement sur les deux économies — deux des marchés les plus importants pour le cuivre. « Alors que Trump a adopté un ton plus conciliant ce week-end et a exprimé son ouverture aux négociations — contribuant à un redressement — la menace d’une augmentation des droits de douane et le risque d’une nouvelle escalade du conflit restent présents », a-t-elle déclaré.
Lors de la dernière flambée majeure des tensions en avril, les prix du cuivre avaient chuté d’environ 16 %, passant d’environ 9 600 USD la tonne à un plus bas de l’année autour de 8 100 USD. Bien que les marchés s’attendent actuellement à une forme d’accord entre Washington et Pékin, Nguyen a averti que « ce n’est en aucun cas garanti ».
La rareté de l’offre déclenche une pression sur le marché physique
Malgré la volatilité récente, l’offre physique de cuivre devient de plus en plus tendue. « Les prix au comptant ont clôturé la journée avec une prime de 224 USD la tonne par rapport aux contrats à terme de trois mois — le deuxième niveau le plus élevé depuis le début des enregistrements en 1994 — signalant une pénurie de matériel physique », a souligné Nguyen.
Elle a ajouté que les stocks de la London Metal Exchange (LME), bien qu’encore plus élevés qu’à la mi-juin, ont commencé à diminuer à nouveau ces dernières semaines, renforçant les signes de tension à court terme sur le marché.
