Le yen japonais (JPY) a poursuivi son déclin lors de la séance asiatique de lundi, sous pression de l’instabilité politique intérieure et de l’amélioration de l’appétit pour le risque mondial. La devise a eu du mal à attirer des flux refuge malgré son rebond vendredi après des creux pluri-mensuels, l’optimisme des marchés ayant augmenté suite à l’assouplissement du ton de l’ancien président américain Donald Trump concernant les droits de douane sur la Chine.
Le couple USD/JPY a toutefois eu du mal à prendre de l’élan au-dessus du niveau de 152,00 dans un contexte de faible activité du dollar américain (USD).
Divergence BoJ-Fed limite le potentiel haussier du USD/JPY
L’écart croissant des politiques entre la Banque du Japon (BoJ) et la Réserve fédérale américaine (Fed) continue d’influencer la dynamique du marché. Alors que la BoJ devrait maintenir sa politique accommodante malgré les spéculations sur une hausse des taux plus tard cette année, la Fed est largement attendue pour réduire ses taux à deux reprises avant la fin de l’année.
Ces perspectives contrastées maintiennent le USD/JPY dans une phase de consolidation, surtout dans des conditions de faible liquidité en raison des jours fériés au Japon et aux États-Unis.
Les troubles politiques pèsent sur le yen
Le paysage politique japonais reste instable après que le parti Komeito ait mis fin à son alliance de 26 ans avec le Parti libéral-démocrate (LDP), compromettant la candidature de Sanae Takaichi pour devenir la première femme Premier ministre du pays.
La fracture politique ajoute une couche supplémentaire d’incertitude sur les perspectives économiques du Japon, sapant la confiance des investisseurs dans le JPY et soutenant le rebond du USD/JPY au-dessus de 152,00.
L’assouplissement du ton de Trump stimule l’appétit pour le risque mondial
L’humeur pro-risque a été encore renforcée lorsque Trump est revenu sur ses menaces d’imposer des droits de douane de 100% sur les importations chinoises. Il a rassuré les investisseurs sur Truth Social que « l’économie chinoise se portera bien » et a souligné que les États-Unis cherchent à « aider la Chine, pas à lui nuire ». Ses propos ont atténué les craintes d’une nouvelle guerre commerciale, stimulant les marchés actions mondiaux et réduisant la demande pour les actifs refuge traditionnels comme le yen.
Perspectives techniques : prudence sous la résistance à 152,20
Techniquement, le USD/JPY montre une résilience au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci à 23,6% du dernier rallye, soutenu par des oscillateurs positifs sur le graphique journalier.
Cependant, la cassure de vendredi sous la moyenne mobile simple à 100 heures (SMA) suggère que les haussiers doivent rester prudents. Un mouvement soutenu au-dessus de 152,20 (aligné avec le 100-hour SMA) est nécessaire pour confirmer une continuation haussière vers 152,70–152,75, suivi des zones de résistance à 153,00 et 153,25–153,30, les niveaux les plus élevés depuis février.
Du côté baissier, le support immédiat se situe près du plus bas de vendredi à 151,15. Une chute décisive sous le niveau psychologique de 151,00 pourrait ouvrir la voie à la zone de retracement de Fibonacci 38,2% autour de 150,70, avec de nouvelles pertes potentielles vers la zone 150,00. Ce niveau coïncide avec la SMA à 200 heures et le retracement Fibonacci à 50%, en faisant un pivot technique clé pour les traders.
