Le marché des cryptomonnaies a subi une forte vente après la reprise des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, mais les tendances historiques et l’assouplissement de la politique monétaire suggèrent un possible rebond à l’horizon.
Pourquoi le krach a eu lieu
Les principales cryptomonnaies ont chuté cette semaine au milieu des hostilités commerciales croissantes entre les États-Unis et la Chine. Le Bitcoin (BTC) est tombé à 106 000 $ depuis son récent sommet historique à 126 500 $, tandis que le Ripple (XRP) a plongé de 62 % à 1,37 $, effaçant les gains réalisés depuis le début de l’année.
Cette nouvelle vague de volatilité a été déclenchée par une détérioration rapide des relations sino-américaines. Pékin a imposé de nouveaux droits de douane sur les navires américains, lancé une enquête sur Qualcomm et annoncé des restrictions à l’exportation de terres rares et d’aimants, des matériaux clés pour la fabrication mondiale.
Comme la Chine contrôle plus de 70 % de l’industrie des terres rares, ces restrictions ont renforcé la crainte d’un affrontement commercial prolongé. En réponse, le président américain Donald Trump a annoncé des droits de douane plus sévères sur les produits chinois et de nouvelles limites sur l’exportation de logiciels, provoquant une panique généralisée sur le marché.
Le sentiment des investisseurs s’est fortement détérioré, l’indice Crypto Fear and Greed tombant à 35 (zone de peur) et l’indice plus large de CNN à 25 (peur extrême).
L’histoire montre que les rebonds suivent souvent les krachs majeurs
Malgré la vente, le comportement passé du marché suggère que les actifs numériques pourraient bientôt se redresser. Le Bitcoin a historiquement fortement rebondi après des chocs géopolitiques et macroéconomiques.
Après le « Liberation Day » de Trump en avril, le Bitcoin est tombé de 109 165 $ à 74 500 $, pour ensuite atteindre un nouveau record à 111 165 $ en un mois.
Une tendance similaire s’est produite en 2020, lorsque le Bitcoin est descendu en dessous de 5 000 $ au début de la pandémie de COVID-19, mais a ensuite dépassé 60 000 $ en mars 2021. Le rebond a été alimenté par l’adoption institutionnelle et les attentes d’un assouplissement monétaire — des conditions qui semblent réapparaître aujourd’hui.
Catalyseurs possibles pour un rebond
Les traders surveillent maintenant si le voyage prochain de Trump en Corée du Sud inclura une rencontre avec le président chinois Xi Jinping pour désamorcer les tensions. Même un progrès diplomatique partiel pourrait restaurer la confiance dans les actifs risqués.
En parallèle, les marchés s’attendent à ce que la Réserve fédérale poursuive l’assouplissement après sa dernière réduction de 25 points de base. D’autres baisses pourraient soutenir la liquidité et le sentiment de risque, deux facteurs clés des précédents rallyes cryptos.
Historiquement, le Bitcoin et les cryptos plus larges ont bien performé pendant les cycles d’assouplissement du Fed, les investisseurs cherchant des alternatives aux actifs traditionnels face à des rendements plus faibles.
Perspectives
Bien que la volatilité à court terme puisse persister, les facteurs techniques et macroéconomiques suggèrent que le marché des cryptos pourrait se stabiliser et se redresser une fois les tensions géopolitiques apaisées et les conditions de liquidité améliorées. Si le Bitcoin maintient son support au-dessus de 100 000 $, les analystes envisagent un nouveau mouvement vers 120 000–125 000 $ dans les semaines à venir.
