L’or (XAU/USD) a effacé ses modestes pertes de la séance asiatique vendredi et est resté juste en dessous du niveau de 3 750 dollars, quasiment inchangé sur la journée. Le métal jaune reste soutenu par les attentes de nouvelles baisses des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed), les tensions géopolitiques persistantes et les préoccupations renouvelées concernant les tarifs douaniers.
Perspectives de la Fed, tarifs et géopolitique soutiennent l’or
Les marchés sont de plus en plus confiants que la Fed réduira le coût de l’emprunt en octobre, puis à nouveau en décembre. Cette perspective limite le momentum haussier du dollar américain, qui a récemment atteint un sommet sur trois semaines, et soutient les actifs non rémunérateurs comme l’or.
La demande de valeur refuge a également été renforcée par l’annonce du président américain Donald Trump de tarifs élevés, notamment une taxe de 100 % sur les importations de produits pharmaceutiques de marque, 25 % sur les camions lourds et 50 % sur les armoires de cuisine à partir du 1er octobre. L’augmentation des risques géopolitiques renforce encore l’attrait de l’or.
Dans le même temps, des données solides aux États-Unis ont tempéré les paris haussiers agressifs sur le métal. Le PIB du deuxième trimestre a été révisé à la hausse à 3,8 % contre 3,3 %, tandis que les commandes de biens durables d’août ont augmenté de 2,9 % et que les demandes d’allocations chômage ont chuté à 218 000, soulignant la résilience de l’économie malgré les vents contraires commerciaux.
Les commentaires récents de la Fed reflètent un équilibre prudent entre les risques d’inflation et de croissance. Alors que certains responsables ont mis en garde contre une politique trop restrictive, d’autres ont souligné la nécessité de rester dépendants des données. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés évaluent à 85 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base en octobre et à un peu plus de 60 % celle d’une nouvelle réduction en décembre.
Perspectives techniques : niveaux clés à surveiller
D’un point de vue graphique, le XAU/USD fait face à une résistance immédiate sur une ligne de tendance descendante autour de 3 753–3 754 dollars. Une cassure soutenue au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un retest du sommet historique à 3 790 dollars, avec un potentiel haussier supplémentaire vers 3 800 dollars.
À la baisse, la zone 3 720–3 715 dollars constitue un pivot intrajournalier. Une chute sous 3 700 dollars pourrait déclencher des ventes techniques, exposant le support à 3 650 puis à 3 610–3 600 dollars.
Les traders attendent désormais l’indice des prix PCE de base américain plus tard vendredi, qui pourrait influencer les attentes vis-à-vis de la Fed et fournir une nouvelle orientation pour l’or pour le week-end.
