L’or (XAU/USD) a trouvé des acheteurs autour de 3 632 $ lors des échanges asiatiques vendredi, interrompant un recul de deux jours depuis le sommet historique de cette semaine. Les tensions géopolitiques accrues — dues à la guerre Russie-Ukraine et aux nouveaux conflits au Moyen-Orient — ont soutenu la demande pour cet actif refuge. Cependant, la hausse reste limitée par la force du dollar américain (USD), qui continue de peser sur les matières premières non rémunératrices.
La force du dollar limite la hausse
L’indice du dollar américain (DXY) a prolongé son rebond depuis les plus bas de février 2022 après que le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, ait adopté un ton hawkish en milieu de semaine. Powell a reconnu la faiblesse du marché du travail mais a insisté sur le fait que les risques d’inflation restent orientés à la hausse, tempérant les attentes d’un assouplissement rapide. Avec des marchés actions plus fermes, ces dynamiques ont limité le potentiel de gains significatifs de l’or sur la semaine.
Le contexte géopolitique soutient les flux vers les valeurs refuge
Les gros titres géopolitiques ont maintenu la fragilité du sentiment de risque. Le président américain Donald Trump a critiqué les actions de la Russie et a exhorté les alliés à stopper les importations de pétrole en provenance de Moscou, tandis que la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen a annoncé des plans pour accélérer la suppression progressive des combustibles fossiles russes dans l’UE. Parallèlement, les forces israéliennes ont lancé des frappes sur des infrastructures liées au Hezbollah dans le sud du Liban, accentuant l’instabilité régionale. Ces développements ont soutenu l’or en tant que valeur refuge lors de la séance de vendredi.
Les données économiques renforcent la position de la Fed
Les récentes données américaines ont renforcé la force du dollar. Les demandes initiales d’allocations chômage ont fortement chuté à 231 000 pour la semaine se terminant le 13 septembre, tandis que l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie a bondi à 23,2 en septembre — son plus haut niveau depuis janvier. Ensemble, ces données ont renforcé les attentes de résilience économique, limitant le potentiel de hausse de l’or malgré les flux vers les valeurs refuge.
Perspectives techniques : l’or se consolide près des supports clés
Le XAU/USD est brièvement passé sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 heures pour la première fois depuis le 22 août mais a trouvé un support au niveau de la cassure du motif de drapeau haussier autour de 3 628–3 626 $. Le maintien de cette zone pourrait stabiliser les prix, avec une résistance observée autour de 3 660 $ et 3 673–3 675 $. Un mouvement soutenu au-dessus de 3 700 $ ouvrirait la voie à un retest du sommet historique à 3 707 $. À la baisse, le support immédiat se situe à 3 600 $, suivi de 3 563–3 562 $ puis 3 511–3 510 $, pouvant servir de base solide pour le métal.
