L’or (XAU/USD) est resté stable mercredi après être retombé depuis des niveaux record, les traders tournant leur attention vers l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) à 18h00 GMT. Le métal précieux a atteint un nouveau sommet historique proche de 3 703 $ mardi avant de se replier alors que les investisseurs réalisaient des profits et se repositionnaient avant la décision de la Fed.
Au moment de la rédaction, le XAU/USD se négocie autour de 3 682 $, en baisse de 0,20 % sur la journée après un rebond depuis un creux intrajournalier proche de 3 660 $. Un dollar américain (USD) solide limite la hausse de l’or, tandis que les rendements modestes des bons du Trésor américain continuent de soutenir l’attrait du métal comme valeur refuge.
La Fed devrait procéder à la première baisse de taux de 2025
La Fed devrait largement abaisser les taux de 25 points de base pour atteindre la fourchette de 4,00 %-4,25 %, sa première réduction en 2025. Bien que ce mouvement soit entièrement anticipé par le marché, le résumé actualisé des projections économiques (SEP) et le dot plot seront essentiels pour évaluer le rythme des assouplissements futurs.
La conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, à 18h30 GMT sera scrutée pour obtenir des indications sur la rapidité avec laquelle les décideurs prévoient de réagir au ralentissement du marché du travail et aux risques inflationnistes persistants.
Malgré le récent recul, la tendance haussière générale de l’or reste intacte. Les attentes d’une politique plus accommodante de la Fed, les risques géopolitiques persistants et la demande soutenue pour les valeurs refuges continuent de soutenir le scénario haussier pour le XAU/USD. Une Fed accommodante pourrait relancer l’élan vers de nouveaux sommets historiques, tandis qu’un signal prudent pourrait déclencher une consolidation plus profonde sous le niveau de 3 700 $.
Pression politique et données économiques influencent les perspectives de la Fed
La Fed aborde cette réunion sous une pression politique inhabituelle. Le président américain Donald Trump a publiquement demandé aux décideurs d’appliquer une baisse de 50 points de base, tandis que son nouveau nommé Stephen Miran — considéré comme accommodant — votera pour la première fois en tant que gouverneur de la Fed. L’arrivée de Miran, combinée aux récents désaccords parmi les responsables de la Fed, soulève des questions sur l’indépendance et l’équilibre décisionnel de la banque centrale.
Les données américaines récentes renforcent l’argument en faveur d’un assouplissement. Les mises en chantier de logements en août ont chuté de 8,5 % pour atteindre leur plus bas niveau depuis mai, la création d’emplois a presque stagné, les demandes de chômage ont augmenté et les prix à la production ont ralenti. Bien que l’IPC ait légèrement dépassé les attentes, la tendance générale indique un ralentissement de l’élan économique.
Selon l’outil CME FedWatch, les marchés attribuent une probabilité de 94 % à une baisse de 25 points de base et de 6 % à un mouvement plus important de 50 points de base, ce qui souligne la conviction que la Fed privilégiera la stabilité de l’emploi par rapport à son mandat d’inflation à court terme.
Perspectives techniques : le XAU/USD se consolide sous les sommets historiques
Sur le graphique 4 heures, le XAU/USD se consolide autour de 3 680 $, évoluant près de la moyenne mobile simple (SMA) à 21 périodes. Le support immédiat se situe entre 3 650 et 3 645 $, en ligne avec la SMA à 50 périodes. Une rupture sous cette zone pourrait exposer 3 620 $ et le niveau psychologique de 3 600 $.
À la hausse, le maintien au-dessus des niveaux actuels conserve une tendance constructive. Un rebond entre 3 650 et 3 660 $ pourrait déclencher un nouveau test de 3 675-3 700 $, avec une résistance au sommet historique de 3 703 $. Une percée décisive ouvrirait la voie vers 3 750 $.
Les indicateurs de momentum suggèrent une consolidation. L’indice de force relative (RSI) est autour de 51, reflétant un momentum neutre, tandis que le MACD signale un affaiblissement de la force haussière après la récente envolée.
L’annonce de la politique de la Fed et les remarques de Powell devraient fournir le catalyseur pour la prochaine cassure ou correction de l’or.
