L’or a bondi à un niveau record mardi, avec des prix au comptant atteignant 3 508,50 $ l’once, alors que les investisseurs recherchaient la sécurité face à l’incertitude économique et géopolitique mondiale croissante. Le métal précieux a gagné près de 30 % depuis le début de l’année, consolidant son rôle de valeur refuge sur les marchés volatils.
Les attentes de baisse des taux alimentent le mouvement
Cette hausse a été alimentée par des paris croissants selon lesquels la Réserve fédérale américaine (Fed) réduira les taux d’intérêt dans les mois à venir, diminuant le coût d’opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs comme l’or. Les analystes soulignent que les risques politiques, y compris les perturbations commerciales en cours et les inquiétudes concernant l’indépendance des banques centrales, ont intensifié la demande.
Adrian Ash, directeur de la recherche chez BullionVault, a déclaré à la BBC qu’une grande partie du mouvement provenait des politiques du président américain Donald Trump :
« C’est vraiment l’élection américaine de l’année dernière qui a mis le feu, ainsi que ce qu’il a fait à la géopolitique et au commerce mondial. »
Les risques politiques stimulent la demande pour les valeurs refuges
Les marchés ont également réagi aux affrontements répétés de Trump avec le président de la Fed Jerome Powell et à ses tentatives de limoger la gouverneure de la Fed Lisa Cook, suscitant des inquiétudes concernant l’indépendance de la banque centrale.
Derren Nathan de Hargreaves Lansdown a noté que les actions de Trump « stimulent un intérêt renouvelé pour les actifs refuges, y compris l’or ». Pendant ce temps, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a averti que l’ingérence politique à la Fed constituerait un « danger très sérieux » pour la stabilité mondiale.
La demande en provenance de Chine et d’Inde reste forte
En général, les pics du prix de l’or sont accompagnés d’une baisse de la demande de bijoux en provenance de Chine et d’Inde — les deux plus grands marchés mondiaux de l’or physique. Mais cette fois-ci, les acheteurs se tournent vers des produits d’investissement tels que les lingots et les pièces, maintenant ainsi la demande élevée.
Plusieurs facteurs derrière les niveaux records
Selon Suki Cooper, analyste des métaux précieux chez Standard Chartered, le rallye de l’or reflète une combinaison de facteurs :
- La guerre de la Russie en Ukraine
- Les changements dans les politiques commerciales mondiales affectant l’inflation et les chaînes d’approvisionnement
- Les périodes de faiblesse du dollar américain, qui ont renforcé l’attrait de l’or comme valeur refuge plus tôt cette année
« L’or a trouvé un soutien supplémentaire dans la faiblesse du dollar américain en tant que refuge privilégié », a déclaré Cooper.
