L’or (XAU/USD) a grimpé à un niveau record de 3 586 $ vendredi, après que les données sur l’emploi aux États-Unis se sont révélées plus faibles que prévu, renforçant les attentes d’une baisse des taux de la Réserve fédérale ce mois-ci. Au moment de la rédaction, le métal précieux se négocie autour de 3 580 $, en hausse de près de 1 % sur la journée, les investisseurs se tournant vers les actifs refuges face à la faiblesse généralisée du dollar américain et à la baisse des rendements des bons du Trésor.
La faiblesse du marché du travail confirme les perspectives accommodantes de la Fed
L’économie américaine n’a ajouté que 22 000 emplois en août, bien en dessous du consensus de 75 000. Le chiffre de juillet a été légèrement révisé à la hausse à 79 000, mais le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, son plus haut niveau depuis fin 2021. La croissance des salaires est restée stable à 0,3 % sur le mois et à 3,7 % sur l’année.
D’autres indicateurs du marché du travail montrent également des signes de ralentissement : les créations d’emplois dans le secteur privé selon l’ADP ont ralenti à 54 000 en août, les offres d’emploi JOLTS ont chuté à 7,18 millions et les demandes initiales d’allocations chômage ont augmenté à 237 000. Par ailleurs, les indices d’emploi ISM pour les secteurs manufacturier et des services restent en contraction.
Cette série de données faibles a recentré l’attention sur les risques du marché du travail, les traders anticipant désormais pleinement une baisse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed des 16 et 17 septembre. Les spéculations sur une baisse plus importante de 50 points de base ont également augmenté.
Mouvements du marché : le dollar recule, les rendements chutent
L’indice du dollar américain (DXY) est tombé en dessous de 98,00, oscillant près du bas de sa fourchette d’août autour de 97,50. Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté sur l’ensemble de la courbe, le note à 10 ans tombant à 3,64 % et le 2 ans à 3,48 %, tous deux à leurs plus bas niveaux depuis avril. Des rendements plus faibles réduisent le coût d’opportunité de la détention d’or, renforçant le momentum haussier.
Perspectives techniques : les haussiers visent le seuil des 3 600 $
Le XAU/USD a atteint un nouveau record à 3 586 $ avant de se consolider autour de 3 575 $. L’action des prix reste constructive, l’or restant confortablement au-dessus de la moyenne mobile simple à 50 périodes sur le graphique 4 heures, à 3 473 $.
Les indicateurs de momentum soutiennent également le scénario haussier : l’indice de force relative (RSI) se maintient près de 70, tandis que l’indice directionnel moyen (ADX) signale une forte tendance à la hausse malgré un ralentissement à court terme.
Le support immédiat se situe à 3 550 $, suivi de 3 450 $. À la hausse, une rupture au-dessus du record historique de 3 586 $ exposerait le niveau psychologique de 3 600 $ et potentiellement au-delà.
