Le dollar américain a prolongé son léger rebond face au franc suisse mardi, le pair USD/CHF progressant vers 0,8015 lors des premiers échanges européens. Ce mouvement intervient avant la publication de données clés, alors que les investisseurs attendent les chiffres des ventes réelles au détail en Suisse et l’ISM manufacturier américain pour août, plus tard dans la journée.
Les attentes de baisse des taux de la Fed limitent l’élan haussier
Bien que la reprise du billet vert ait soutenu la paire, les gains restent limités par la forte conviction du marché que la Réserve fédérale commencera à réduire ses taux en septembre. Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment signalé que les risques pour le marché du travail augmentaient, laissant la porte ouverte à un assouplissement de la politique monétaire.
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a renforcé cette perspective accommodante, déclarant qu’il soutiendrait une réduction des taux en septembre, avec une marge pour d’autres baisses au cours des trois à six prochains mois afin d’éviter une dégradation supplémentaire du marché du travail. Selon l’outil CME FedWatch, les traders intègrent actuellement une probabilité de 90 % pour une baisse de 25 points de base le 17 septembre.
Le franc suisse soutenu par la demande de valeurs refuges
Du côté suisse, les tensions géopolitiques continuent d’apporter un soutien de fond au franc. L’escalade du conflit en Europe de l’Est a renforcé la demande de valeurs refuges après que des frappes de drones russes ont visé des installations énergétiques dans le nord et le sud de l’Ukraine durant le week-end, privant près de 60 000 foyers d’électricité. En réponse, le président ukrainien Volodymyr Zelensky a promis des frappes de représailles en profondeur à l’intérieur de la Russie, augmentant le risque d’une escalade supplémentaire.
Perspectives
Avec la publication imminente des données américaines, la paire USD/CHF pourrait rester cantonnée dans une fourchette étroite à court terme. Des chiffres ISM manufacturiers plus solides que prévu pourraient offrir un soutien supplémentaire au dollar, tandis que des résultats plus faibles renforceraient probablement les attentes d’un assouplissement de la Fed, tirant la paire vers le bas. Du côté suisse, les flux vers les valeurs refuges liés aux tensions géopolitiques pourraient continuer de contrebalancer la force du dollar.
