Dans l’accord nucléaire (JCPOA) et la résolution 2231 du Conseil de sécurité des Nations unies, si un « État participant » signale une violation substantielle, le Conseil doit voter dans les 30 jours sur la « poursuite de la suspension des sanctions ». Comme tout membre permanent peut exercer son droit de veto, l’absence d’une telle résolution signifie en pratique que les sanctions précédentes sont automatiquement « rétablies ». Ce retour inclut des dispositions clés sur les restrictions en matière d’armement, le programme balistique, le gel des avoirs et d’autres limitations associées.
Économie macroéconomique
Le rétablissement de la légitimité internationale des sanctions — même si certains grands acteurs comme la Chine adoptent une approche pragmatique — accroît les risques juridiques et d’assurance et renchérit les transactions. Dans le passé, la pression des sanctions s’est accompagnée d’une baisse de la production/exportation pétrolière, d’une croissance négative, d’une forte inflation et d’une dépréciation de la monnaie nationale.
Pétrole et gaz
Les sanctions de l’ONU n’avaient pas imposé auparavant une « interdiction mondiale de vendre du pétrole », mais leur réactivation pourrait compliquer l’assurance, les transferts financiers, le transport maritime et les risques secondaires, incitant les acheteurs prudents — en particulier non chinois — à se retirer. Entre 2022 et 2024, malgré les sanctions américaines, les exportations de l’Iran vers la Chine ont augmenté ; cependant, le Snapback pourrait déstabiliser cette voie ou imposer des rabais plus importants.
Dollar et or
Le marché informel des changes est extrêmement sensible. Les rapports de cette semaine indiquaient que le taux du marché libre avait dépassé environ un million de rials pour un dollar. Le choc anticipé du Snapback pourrait intensifier la pression sur la monnaie et faire grimper les prix de l’or/des pièces, en raison de leur lien direct avec le dollar du marché libre.
Banques et commerce extérieur
Même si certains échanges « non libellés en dollars » se poursuivent, les risques de conformité et d’assurance maritime augmenteraient, rendant les banques et entreprises internationales plus prudentes. (Le schéma 2018–2019 : contraction du commerce, baisse des IDE, hausse des coûts de transfert).
Migration et voyages à l’étranger
Les expériences passées montrent que les vagues inflationnistes et monétaires augmentent l’envie de migration éducative/professionnelle et les voyages à l’étranger pour convertir l’épargne. En parallèle, des restrictions de visa pour certaines personnes et des perturbations des itinéraires aériens/pièces détachées pourraient rendre les voyages plus coûteux. (La dimension des visas dépend surtout des décisions des États, non directement du texte de la résolution 2231).
Marchés financiers et immobiliers intérieurs
Lors de chocs monétaires liés aux sanctions, la demande se tourne généralement vers des « actifs en rials relativement protégés de l’inflation », comme les actions indexées sur le dollar, les matières premières, l’or et les terrains. Cependant, l’incertitude réglementaire et la baisse de l’activité des entreprises peuvent éroder la liquidité. (Inférence basée sur la période 2018–2020 et les données d’analyse des sanctions).
Scénario B : « Accord temporaire » dans la fenêtre de 30 jours
Signification probable : réduction tactique du niveau/stock d’enrichissement, retour partiel de la surveillance de l’AIEA et suspension de la menace Snapback ; en échange, un allègement limité des sanctions secondaires ou des canaux financiers humanitaires. Résultat : un répit de court terme pour le taux de change et l’inflation, mais fragile et conditionné par la poursuite des étapes techniques/vérifications.
Scénario C : « Traîner le dossier jusqu’à la date butoir du 18 octobre »
Avec les tentatives d’opposants au Snapback comme la Russie/la Chine de prolonger la suspension de six mois, une ambiguïté juridique pourrait apparaître ; cette incertitude peut pousser les investisseurs et les banques à la prudence et empêcher une réduction durable des risques.
Lien avec le JCPOA et ses points clés
Le JCPOA a fixé des limites techniques (niveau/volume d’enrichissement, centrifugeuses, R&D) et une surveillance élargie de l’AIEA. La résolution 2231 l’a entériné, avec un « canal d’approvisionnement » et un calendrier de « sunset ».
Certaines restrictions sur les armes/missiles prévues par ce calendrier avaient déjà expiré ou évolué ; depuis 2023, l’Europe a également choisi de maintenir une partie de ses sanctions. L’activation du Snapback maintenant pourrait restaurer une large partie de l’architecture précédente des sanctions de l’ONU.
Risques de guerre et sécurité régionale (scénarios possibles seulement)
Cycle de tension Iran–Israël : la guerre de 12 jours et les frappes contre des sites nucléaires en juin 2025 ont accru l’incertitude. Le Snapback peut être perçu à la fois comme un levier diplomatique et comme un facteur d’escalade. Voies d’escalade : cyberattaques/drones, frappes par procuration en Syrie/Irak/Yémen, ou affrontements navals limités. Le risque d’une flambée des prix du pétrole est présent en cas de perturbation d’Hormuz ou des infrastructures énergétiques régionales.
Calculs des grandes puissances : la position de la Russie/de la Chine (y compris les tentatives de prolongation) et le rôle des États-Unis/de l’Europe dans l’application stricte des sanctions influencent l’ampleur des tensions.
Conséquences sectorielles — Carte des probabilités
Économie macroéconomique
Snapback complet : baisse de la confiance et hausse du risque-pays → pression sur la croissance, coûts commerciaux plus élevés, probabilité d’une inflation accrue.
Suspension/Accord temporaire : calme temporaire sur le marché des changes et les attentes ; fragilité élevée et sensibilité aux nouvelles de l’AIEA/du Conseil.
Pétrole et gaz
Snapback complet : plus de difficultés pour l’assurance/le transport maritime/les règlements ; baisse potentielle des exportations ou rabais plus importants ; sensibilité des acheteurs asiatiques.
Suspension/Accord temporaire : stabilité relative des flux actuels, mais risques juridiques persistants.
Dollar et or (marché informel)
Snapback complet : demande accrue de valeurs refuges (dollar/pièces), pics temporaires.
Suspension/Accord temporaire : atténuation partielle de la pression, mais avec un plancher de prix plus élevé en raison de risques structurels.
Banques, commerce et entreprises
Snapback complet : accélération du retrait/suspension des partenaires prudents, hausse des coûts de conformité et d’assurance maritime.
Suspension/Accord temporaire : maintien des canaux actuels, mais peu probable que de nouveaux investissements majeurs apparaissent.
Migration et voyages
Snapback complet : augmentation probable de la demande de migration/études à l’étranger en raison de perspectives incertaines ; coûts de voyage plus élevés liés à l’assurance/aux vols/aux paiements. Au niveau national, les sanctions de l’ONU ciblent principalement certaines entités, pas l’ensemble des citoyens.
Suspension/Accord temporaire : diminution relative de la pression psychologique, mais pas de percée majeure en matière de visas attendue.
Points à surveiller (décisions clés)
Le texte/le calendrier exacts des lettres européennes et le processus de 30 jours au Conseil de sécurité.
Le niveau de coopération de l’Iran avec l’AIEA (inspections/accès) durant cette période.
Le comportement des acheteurs asiatiques de pétrole iranien, les taux d’assurance des pétroliers et les indicateurs de transport maritime.
Les signaux de tension sur les fronts par procuration/navals.
Les taux du marché libre du dollar/des pièces et leur écart avec les taux officiels/NIMA comme indicateurs des attentes.
Conclusion
En tant qu’analyste politique, l’image dominante aujourd’hui est double : soit le Snapback dans les 30 jours rétablit l’architecture des sanctions de l’ONU et accroît les risques économiques/sécuritaires ; soit une pause technique vérifiable dans l’enrichissement et la surveillance de l’AIEA ouvre une fenêtre — peut-être courte — d’allègement de la pression. Les deux trajectoires restent fragiles et dépendent du comportement des acteurs clés et des signaux de terrain.
