شرکت نفتی آرامکو، بزرگ‌ترین تولیدکننده نفت در جهان، اعلام کرد که میزان سود سهام پرداختی خود را کاهش می‌دهد. این تصمیم می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر بودجه عربستان سعودی داشته باشد، زیرا این کشور با افزایش کسری بودجه مواجه است.
آرامکو روز سه‌شنبه اعلام کرد که مجموع پرداخت سود سهام این شرکت در سال ۲۰۲۵ حدود ۸۵ میلیارد دلار خواهد بود، درحالی‌که این رقم در سال گذشته ۱۲۴ میلیارد دلار بود. این کاهش به‌منظور کاهش فشارهای مالی بر شرکت و مدیریت بهتر ترازنامه مالی آن انجام شده است.
تأثیر بر اقتصاد عربستان
کاهش سود سهام آرامکو برای دولت عربستان اهمیت زیادی دارد، زیرا درآمدهای این شرکت نقشی اساسی در تأمین مالی برنامه چشم‌انداز ۲۰۳۰، که تحت هدایت محمد بن سلمان، ولیعهد عربستان اجرا می‌شود، ایفا می‌کند. سودهای کلان پرداختی از سوی آرامکو تاکنون منبع درآمد اصلی دولت عربستان بوده، اما حفظ چنین پرداخت‌هایی فشار زیادی بر وضعیت مالی این شرکت وارد کرده است.
در سال گذشته، وضعیت مالی آرامکو از ۲۷ میلیارد دلار مازاد نقدینگی به یک وضعیت بدهی خالص تبدیل شد. این تغییر نشان‌دهنده بار مالی سنگینی است که پرداخت سودهای هنگفت به سهامداران بر این شرکت تحمیل کرده، درحالی‌که آرامکو همچنان باید هزینه‌های سرمایه‌گذاری و توسعه خود را نیز تأمین کند.
استراتژی جدید پرداخت سود سهام آرامکو
سود سهام آرامکو شامل دو بخش است: پرداخت پایه و پرداخت متغیر وابسته به عملکرد. این شرکت تأیید کرده که از سال ۲۰۲۵ به بعد، پرداخت بخش متغیر سود سهام را بر اساس جریان نقدی آزاد، پس از پرداخت سود پایه و تأمین هزینه‌های سرمایه‌گذاری، انجام خواهد داد.
برای سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴، این شرکت میزان پرداخت پایه را ۲۱.۱ میلیارد دلار اعلام کرد که ۴.۲٪ افزایش نسبت به مدت مشابه سال قبل دارد. با این حال، به دلیل کاهش عملکرد مالی و افت قیمت نفت، بیشتر پرداختی‌های سال ۲۰۲۵ صرفاً شامل این بخش پایه خواهد بود و احتمالاً پرداخت‌های ویژه کاهش می‌یابد.
کاهش قیمت نفت و فشارهای مالی
تصمیم آرامکو برای کاهش سود سهام در شرایطی اتخاذ شده که قیمت جهانی نفت کاهش یافته است. قیمت نفت برنت در سال جاری کمتر از ۷۷ دلار در هر بشکه بوده که بسیار پایین‌تر از ۹۰ دلار در هر بشکه است، مقداری که عربستان برای متعادل کردن بودجه خود به آن نیاز دارد.
در سال ۲۰۲۴، آرامکو درآمد خالص ۳۹۳.۸۹ میلیارد ریالی (۱۰۵ میلیارد دلاری) را گزارش کرد که اندکی کمتر از پیش‌بینی‌های تحلیلگران بود. علاوه بر این، جریان نقدی آزاد این شرکت حدود ۸۵ میلیارد دلار بود که کمتر از مبلغ کل پرداختی سود سهام در سال گذشته است.
کسری بودجه عربستان و برنامه‌های استقراض
دولت عربستان برای سال ۲۰۲۵ کسری بودجه ۲۷ میلیارد دلاری پیش‌بینی کرده و انتظار می‌رود که درآمدهای دولتی برای چندین سال آینده کمتر از میزان هزینه‌ها باشد. برای جبران این شکاف، دولت عربستان بیش‌ازپیش به انتشار اوراق قرضه و استقراض روی آورده است.
در سال گذشته، نهادهای دولتی عربستان حدود ۵۰ میلیارد دلار بدهی منتشر کردند. همچنین، در سال جاری تاکنون بیش از ۱۴ میلیارد دلار اوراق قرضه فروخته شده است که عربستان را به بزرگ‌ترین وام‌گیرنده در بازارهای نوظهور تبدیل کرده است. آرامکو نیز قصد دارد پس از انتشار ۹ میلیارد دلار اوراق قرضه در سال گذشته، مجدداً از طریق فروش اوراق، منابع مالی بیشتری جذب کند.
نتیجه‌گیری
کاهش سود سهام آرامکو نشان‌دهنده چالش‌های اقتصادی گسترده‌تری است که عربستان با آن روبه‌رو است. این کشور در تلاش است تا میان تعهدات مالی خود و اجرای برنامه چشم‌انداز ۲۰۳۰ تعادل ایجاد کند. درحالی‌که کاهش سود سهام می‌تواند به بهبود وضعیت مالی آرامکو کمک کند، اما در عین حال دولت عربستان را مجبور خواهد کرد تا منابع مالی جایگزینی برای تأمین هزینه‌های خود بیابد.
