طبق تحلیل‌های 22V Research، سهام بخش‌های انرژی، فناوری و مالی به‌زودی با کاهش نوسانات ناشی از تعرفه‌ها بهبود خواهند یافت.
در پی نوسانات ناشی از جنگ تجاری رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، برخی از بخش‌های شاخص S&P 500 بیشترین آسیب را دیده‌اند. با این حال، استراتژیست‌ها در 22V Research سه بخش کلیدی را شناسایی کرده‌اند که به گفته آنها پس از کاهش نوسانات ناشی از تعرفه‌ها، بیشترین بازده را خواهند داشت: انرژی، فناوری و مالی. این بخش‌ها اخیراً شاهد کاهش‌های قابل توجهی بوده‌اند، اما تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که آنها پس از تثبیت شرایط بازار، عملکرد خوبی خواهند داشت.
تأثیر تعرفه‌ها بر نوسانات بازار
در ماه آوریل، بخش‌های مختلف شاخص S&P 500 به دلیل جنگ تجاری جاری با نوسانات شدید روبه‌رو شدند، به‌طوری که اخبار مرتبط با تعرفه‌ها نقش زیادی در تحریک نوسانات بازار ایفا کرد. طبق گزارش 22V Research، بخش انرژی به‌ویژه تحت تأثیر قرار گرفت، به‌طوری که بیش از 90 درصد نوسانات آن در ماه گذشته ناشی از تعرفه‌ها بود که بالاترین میزان در میان تمام بخش‌های شاخص S&P 500 محسوب می‌شود. این میزان از حدود 50 درصد در اوایل ماه آوریل، زمانی که ترامپ مجموعه‌ای جدید از تعرفه‌ها را معرفی کرد، افزایش یافته است.
بخش انرژی تنها در این دوره زمانی 16 درصد کاهش یافت که عمدتاً به دلیل تأثیر تعرفه‌ها بر زنجیره تأمین و قیمت‌های کالاها بوده است. با این حال، 22V Research معتقد است که با کاهش نوسانات ناشی از تعرفه‌ها، این بخش شاهد بازگشتی قوی خواهد بود. تحلیل این شرکت نشان می‌دهد که به‌محض کاهش تأثیر تعرفه‌ها بر نوسانات بازار، سهام این بخش‌ها دوباره رشد خواهند کرد.
فرصت‌های کوتاه‌مدت برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر
کِوین بروکس، مدیر 22V Research، بر این نکته تأکید کرده است که در حالی که موقعیت‌یابی بلندمدت به دلیل ریسک‌های مرتبط با تعرفه‌ها دشوار است، فرصت‌های کوتاه‌مدت برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر مناسب به نظر می‌رسد. طبق گفته بروکس، بخش‌های انرژی، فناوری و مالی در صورتی که نوسانات ناشی از تعرفه‌ها کاهش یابد، در هفته‌های آینده عملکرد بهتری خواهند داشت. با توجه به واکنش بازار به تغییرات سیاست‌های تجاری، این بخش‌ها برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال بهره‌برداری از بازگشت‌های کوتاه‌مدت هستند، جذاب به نظر می‌رسند.
نشانه‌هایی از بهبود و افزایش سرمایه‌گذاری
داده‌های اخیر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال بازگشت به این بخش‌ها هستند. به‌عنوان مثال، ETFهای مرتبط با انرژی در هفته گذشته 129 میلیون دلار ورودی جذب کرده‌اند که از بالاترین جریان‌های ورودی در میان دیگر ETFهای مبتنی بر بخش‌ها است، طبق گزارش Bank of America. همچنین، صندوق‌های پوشش ریسک بیشترین خرید سهام مالی ایالات متحده را در چهار ماه اخیر داشته‌اند که طبق گزارش Goldman Sachs، بزرگ‌ترین خریدهای ماهانه از سوی این صندوق‌ها بوده است.
این روند افزایش سرمایه‌گذاری‌ها در بخش‌های انرژی، فناوری و مالی نشان‌دهنده اعتماد بیشتر به این بخش‌ها است، چرا که به نظر می‌رسد با کاهش نوسانات ناشی از تعرفه‌ها، این صنایع بازدهی قوی‌تری خواهند داشت.
نوسانات و چشم‌انداز بازار
با وجود نشانه‌های بهبود در برخی بخش‌ها، بازار به‌طور کلی هنوز نسبت به تغییرات سیاست‌های تجاری حساس است. شاخص نوسانات Cboe (VIX) که میزان عدم‌اطمینان بازار را اندازه‌گیری می‌کند، از بالاترین میزان پنج ساله خود کاهش یافته است، اما همچنان بالاتر از میانگین 12 ماهه خود قرار دارد. این نوسانات ادامه‌دار نشان می‌دهد که اگرچه برخی آرامش در بازار بازگشته است، اما شوک‌های مرتبط با تعرفه‌ها همچنان ممکن است ادامه یابند و بازار را در وضعیت ناپایدار نگه دارند.
نتیجه‌گیری: موقعیت‌یابی برای بازگشت
چشم‌انداز سهام انرژی، فناوری و مالی مثبت است، به‌ویژه با کاهش ریسک‌های مرتبط با تعرفه‌ها. با افزایش جریان‌های سرمایه‌گذاری و کاهش نوسانات مرتبط با هر بخش، این صنایع آماده هستند تا در کوتاه‌مدت عملکرد خوبی از خود نشان دهند. برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال عبور از نوسانات فعلی بازار هستند، تمرکز بر این بخش‌ها می‌تواند بهترین فرصت‌های رشد را به ارمغان بیاورد.
