روز دوشنبه، بازارهای مالی شاهد افزایش ارزش دارایی‌های بازارهای نوظهور بودند، زیرا معامله‌گران انتظارات خود را نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا بازبینی کردند. این تغییر عمدتاً به دلیل انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار آمریکا و تعهد چین به اجرای سیاست‌های محرک اقتصادی بود.
ضعف داده‌های اقتصادی آمریکا و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره
آخرین گزارش‌های اقتصادی آمریکا، از جمله داده‌های مربوط به خرده‌فروشی، نشان می‌دهد که فدرال رزرو ممکن است زودتر از حد انتظار نرخ بهره را کاهش دهد. رشد کمتر از پیش‌بینی‌شده فروش خرده‌فروشی در ماه فوریه، همراه با کاهش بازبینی‌شده داده‌های ماه ژانویه که بزرگ‌ترین افت از جولای 2021 تاکنون را نشان می‌دهد، احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت کرده است.
در نتیجه، دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح چهارماهه اخیر خود سقوط کرد، در حالی که شاخص ارزهای بازارهای نوظهور رشد 0.2 درصدی را تجربه کرد.
خوان پرز، مدیر معاملات در شرکت Monex USA، در این زمینه اظهار داشت: “چند هفته پیش بازارها معتقد بودند که فدرال رزرو نیازی به کاهش نرخ بهره نخواهد داشت، اما اکنون با افزایش نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی، احتمال کاهش نرخ‌ها به شدت افزایش یافته است.”
تقویت بازارها با بسته محرک اقتصادی چین
افزایش اعتماد به بازارهای نوظهور با انتشار اخبار مربوط به برنامه‌های حمایتی دولت چین تشدید شد. چین تأکید کرده که اقداماتی برای افزایش مصرف داخلی انجام خواهد داد. این موضوع باعث رشد قیمت کالاهای اساسی و تقویت برخی ارزهای بازارهای نوظهور شد. برای مثال، رئال برزیل پس از انتشار داده‌های اقتصادی قوی‌تر از انتظار، تا 1.3 درصد افزایش یافت، که نشان‌دهنده احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی این کشور است.
مارکو اوویدو، استراتژیست شرکت XP Investimentos، در این باره گفت: “فعالیت اقتصادی همچنان قوی است و این احتمالاً باعث می‌شود بانک‌های مرکزی برخی از اقتصادهای نوظهور به افزایش نرخ بهره ادامه دهند، که می‌تواند جذابیت سرمایه‌گذاری در این کشورها را افزایش دهد.”
رشد بازار سهام در بازارهای نوظهور
خبرهای مربوط به بسته حمایتی چین همچنین باعث رشد بازارهای سهام نوظهور شد. شاخص MSCI بازارهای نوظهور در ماه مارس نزدیک به 3 درصد رشد کرده است که می‌تواند بهترین عملکرد آن در شش ماه اخیر باشد.
سرمایه‌گذاران به دلیل رشد سهام فناوری چین، به ویژه پس از موفقیت استارتاپ DeepSeek، خوش‌بین شده‌اند. علاوه بر این، داده‌های اقتصادی جدید چین نشان می‌دهد که میزان فروش خرده‌فروشی و تولید صنعتی در دو ماه ابتدایی سال فراتر از پیش‌بینی‌ها بوده است.
چارو چانانا، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در Saxo Markets، در این زمینه گفت: “تمرکز چین بر افزایش مصرف می‌تواند باعث شود روند رشد سهام این کشور گسترده‌تر شود. بهبود چشم‌انداز سودآوری می‌تواند منجر به افزایش مشارکت بخش‌هایی مانند مصرف‌کننده، گردشگری و مراقبت‌های بهداشتی شود.”
تحولات بازارهای اوراق قرضه نوظهور
در بازار اوراق قرضه، عملکرد کشورهای نوظهور متفاوت بود. اوراق قرضه کنیا از بدترین عملکردها برخوردار بود، زیرا دولت این کشور و صندوق بین‌المللی پول (IMF) در دستیابی به توافق نهایی بر سر برنامه 3.6 میلیارد دلاری خود ناکام ماندند. در مقابل، اوراق قرضه دلاری پاناما بهترین عملکرد را داشتند، زیرا شرکت First Quantum Minerals اقدامات قانونی خود علیه این کشور را متوقف کرد و این امر باعث کاهش نگرانی‌های سرمایه‌گذاران شد.
در همین حال، دارندگان اوراق قرضه ونزوئلا شاهد تغییرات جدیدی بودند، زیرا دو گروه سرمایه‌گذاری جدید یعنی VR Capital Group و Fidera Ltd به کمیته‌ای که از سال 2018 برای مذاکره تشکیل شده بود، پیوستند.
جمع‌بندی
رشد دارایی‌های بازارهای نوظهور نشان‌دهنده افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به این بازارها در بحبوحه تغییرات کلان اقتصادی است. چشم‌انداز تضعیف اقتصاد آمریکا باعث افزایش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شده است، در حالی که سیاست‌های حمایتی چین نیز به رشد بازارهای نوظهور کمک کرده است. سرمایه‌گذاران در روزهای آینده با دقت بیشتری به داده‌های اقتصادی آمریکا و سیگنال‌های سیاستی بانک‌های مرکزی توجه خواهند کرد.
برای دریافت تحلیل‌های بیشتر در مورد بازارهای مالی، با IX Broker همراه باشید.
