هشدار رئیس فدرال رزرو درباره رکود تورمی و فشارهای تعرفه‌ای ترامپ، بازارهای مالی را وارد فاز جدیدی از نوسانات کرد.
پس از بهترین عملکرد بازار سهام طی دو سال اخیر، موج جدیدی از نوسانات، سرمایه‌گذاران را به‌دلیل اظهارات رئیس فدرال رزرو و تهدیدات تعرفه‌ای ترامپ در وضعیت بلاتکلیف قرار داد. نگرانی از رکود تورمی، بازارها را بار دیگر به سمت قرمز هدایت کرده است.
اعلام خطر رئیس فدرال رزرو درباره رکود تورمی
در حالی که بازارهای مالی ایالات متحده در هفته گذشته یکی از بهترین عملکردهای خود در دو سال اخیر را تجربه کردند، اما جوّی ناپایدار و نگران‌کننده در آخرین روزهای معاملاتی مجدداً سایه افکند. اظهارات صریح و هشدارآمیز رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در کنار اعلامیه‌های جدید دولت ترامپ در خصوص سیاست‌های تعرفه‌ای، موجب تشدید عدم اطمینان در بازارها شد و شاخص‌ها را به شدت پایین کشید.
پاول در سخنرانی روز چهارشنبه خود، به‌طور خاص نسبت به خطرات رکود تورمی هشدار داد؛ پدیده‌ای که در آن رشد اقتصادی کند شده و همزمان تورم بالا باقی می‌ماند. او خاطرنشان کرد که برنامه‌های اقتصادی اخیر دولت، به‌ویژه در زمینه اعمال تعرفه‌های جدید، می‌تواند هم رشد اقتصادی را تضعیف کرده و هم فشارهای تورمی را تشدید کند. این سخنان بلافاصله واکنش بازار را در پی داشت؛ به‌گونه‌ای که شاخص S&P 500 بیش از 2 درصد سقوط کرد.
بازارها تحت تاثیر نوسانات شدید در پی اظهارات ترامپ
این افت سنگین موجب شد ثبات نسبی‌ای که پس از شوک‌های ناشی از “روز آزادی اقتصادی” در ابتدای ماه جاری شکل گرفته بود، بار دیگر برهم بخورد. در پایان معاملات هفته، هر سه شاخص اصلی بازار ایالات متحده با رنگ قرمز بسته شدند و امید سرمایه‌گذاران به تداوم روند صعودی اخیر کاهش یافت.
اما ماجرا به همین‌جا ختم نشد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، در اظهاراتی تند علیه پاول، عملکرد او را زیر سوال برد. ترامپ در شبکه‌های اجتماعی و طی سخنانی در کاخ سفید اعلام کرد: «اگر بخواهم او را برکنار می‌کنم؛ او خیلی دیر عمل می‌کند، همیشه خیلی دیر.»
عدم اطمینان در بازار با رد احتمال «Fed Put»
این واکنش تند ترامپ پس از آن مطرح شد که پاول در سخنان خود احتمال استفاده از «Fed Put» را رد کرد. این مفهوم به باور برخی فعالان بازار اشاره دارد که بانک مرکزی با کاهش نرخ بهره، همواره پشتوانه بازارها خواهد بود.
افزایش نوسانات و افزایش ترس در بازارها
تحلیل‌گران بر این باورند که بازارها هنوز به‌طور کامل اخبار بد را در قیمت‌ها لحاظ نکرده‌اند. شاخص نوسانات بازار (VIX) یا همان «نشان‌گر ترس وال‌استریت» به سطوحی بی‌سابقه از زمان بحران مالی ۲۰۰۸ و سقوط کرونایی بازار در سال ۲۰۲۰ رسیده است.
استوارت کایزر، رئیس استراتژی معاملات سهام آمریکا در سیتی‌گروپ، در گفتگو با Yahoo Finance تأکید کرد: «سرمایه‌گذاران همچنان مضطرب هستند. هنوز از دل جنگل عدم قطعیت بیرون نیامده‌ایم و بسیاری از اخبار منفی در بازار لحاظ نشده‌اند.»
تأثیر محدودیت‌های تجاری بر سهام فناوری
در کنار این رویدادها، اعمال محدودیت‌های جدید دولت آمریکا بر صادرات فناوری‌های پیشرفته به چین نیز فشار مضاعفی بر سهام شرکت‌های فناوری وارد کرد. سهام شرکت انویدیا (NVIDIA) که از نمادهای برجسته صنعت هوش مصنوعی به‌شمار می‌رود، یکی از قربانیان اصلی این تصمیم بود.
نتیجه‌گیری: آینده نامعلوم برای بازارهای مالی
با مجموع این عوامل، دورنمای بازارهای جهانی همچنان تیره و تار به‌نظر می‌رسد و بازیگران اقتصادی در انتظار نشانه‌ای از ثبات یا حداقل روشن‌شدن مسیر آینده سیاست‌گذاری‌های اقتصادی ایالات متحده هستند.
